財(cái)聯(lián)社（上海，編輯夏軍雄）訊，美國(guó)電動(dòng)汽車(chē)初創(chuàng)公司Rivian在11月10日高調(diào)登陸納斯達(dá)克，上市僅僅兩天，其市值就迅速超越了福特和通用等一眾老牌車(chē)企。雖然近幾日股價(jià)有所回調(diào)，但Rivian市值依然站在1000億美元上方，要知道，Rivian目前獲取的收入仍非常有限，卻創(chuàng)造了足以載入史冊(cè)的市值神話。

作為全球第四大車(chē)企的Rivian，從9月才開(kāi)始交付首批車(chē)輛，共10輛；截止10月底，總共交付156輛。對(duì)，你沒(méi)看錯(cuò)，就這么點(diǎn)，但這家公司市值已達(dá)千億美元之巨。

想必很多人會(huì)困惑，這家公司究竟有什么獨(dú)特之處，能贏得廣大投資者的熱捧。

市場(chǎng)在尋找下一個(gè)特斯拉

今年1月融資時(shí)，市場(chǎng)對(duì)Rivian的估值僅為276億美元，此后一路上漲，最高時(shí)達(dá)到了800億美元。

在上市前夕，Rivian數(shù)次調(diào)整了新股發(fā)行指導(dǎo)價(jià)，最初的指導(dǎo)價(jià)格區(qū)間為每股52至62美元，隨后上調(diào)為每股72美元至74美元。到了正式IPO之時(shí)，Rivian將發(fā)行價(jià)定為每股78美元，共發(fā)行1.35億股股票，籌資近120億美元，公司估值達(dá)770億美元。

（Rivian正式IPO之夜）

盡管低于此前預(yù)估的800億美元，但Rivian依然創(chuàng)造了今年全球規(guī)模最大的IPO，同時(shí)也是美國(guó)證交所史上第六大IPO。

在正式上市后的前5個(gè)交易日，Rivian的股價(jià)累計(jì)上漲了117%，市值一度超過(guò)近90%的標(biāo)普500指數(shù)成分股公司，包括高盛、波音和星巴克等傳統(tǒng)大公司。Rivian周二收?qǐng)?bào)119.85美元，市值1022億美元。

Rivian在業(yè)內(nèi)更是大殺四方，市值一度擠掉德國(guó)大眾，位列全球第三大車(chē)企，僅次于特斯拉和豐田汽車(chē)。而此時(shí)Rivian尚未實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)。相比之下，特斯拉2020年交付了約50萬(wàn)輛電動(dòng)車(chē)，而豐田2020財(cái)年更是銷(xiāo)售了近1千萬(wàn)輛汽車(chē)。

作為一家剛上市的電動(dòng)車(chē)初創(chuàng)公司，Rivian的市值卻足以比肩業(yè)內(nèi)龍頭，這一現(xiàn)象堪稱(chēng)奇跡。

有分析指出，近幾周，散戶對(duì)電動(dòng)汽車(chē)股的興趣明顯增加，有大量投資者渴望進(jìn)入電動(dòng)車(chē)領(lǐng)域，而特斯拉近期股價(jià)的波動(dòng)成為了Rivian的福音。華爾街的主流看法是，Rivian的增長(zhǎng)潛力要比特斯拉大得多。

Wedbush汽車(chē)和科技分析師稱(chēng)，投資者對(duì)這些電動(dòng)車(chē)公司的故事有著巨大的興趣，特斯拉此前市值突破1萬(wàn)億美元，改變了電動(dòng)車(chē)領(lǐng)域的估值模式。

宏觀背景也有利于電動(dòng)車(chē)行業(yè)，美國(guó)總統(tǒng)拜登上周簽署了1.2萬(wàn)億美元的基礎(chǔ)設(shè)施方法案，其中包括75億美元用于建設(shè)40萬(wàn)個(gè)充電站。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，拜登政府的投資將對(duì)美國(guó)電動(dòng)車(chē)充電站發(fā)展產(chǎn)生重大影響，但就規(guī)模而言并不夸張，因?yàn)檫@種規(guī)模的投資仍無(wú)法適應(yīng)電動(dòng)車(chē)的快速增長(zhǎng)，這意味著需要市政、公用事業(yè)和私人投資的額外支持來(lái)填補(bǔ)缺口。

數(shù)據(jù)研究公司IHS Markit預(yù)測(cè)，到2026年，美國(guó)的電動(dòng)車(chē)數(shù)量將從2020年末的150萬(wàn)輛大幅增加至930萬(wàn)輛。

Rivian選對(duì)了方向？

盡管今年才名聲大噪，但Rivian的起步時(shí)間并沒(méi)有比特斯拉晚太多。

2009年，Rivian創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官R.J. Scaringe從麻省理工大學(xué)獲得機(jī)械工程博士學(xué)位后，創(chuàng)立了Mainstream Motors，并在兩年后將其改名為Rivian。而馬斯克在2008年正式成為特斯拉CEO。

Rivian得名于佛羅里達(dá)州的印第安河(Indian River)，Scaringe在那附近長(zhǎng)大成人。

（Rivian創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官R.J.Scaringe）

從創(chuàng)業(yè)時(shí)間點(diǎn)來(lái)看，這并非一個(gè)好的選擇，金融危機(jī)讓資本市場(chǎng)不安。而當(dāng)時(shí)通用汽車(chē)和克萊斯勒的破產(chǎn)對(duì)汽車(chē)初創(chuàng)企業(yè)來(lái)說(shuō)更不是好兆頭。

Scaringe的家人和朋友提供了最初的創(chuàng)業(yè)資本，他本人及其父親都向銀行申請(qǐng)了貸款來(lái)籌集資金。

和絕大多數(shù)創(chuàng)業(yè)公司一樣，Rivian的起步并不順利，Scaringe和一個(gè)小團(tuán)隊(duì)耗時(shí)兩年半之久，設(shè)計(jì)了一款省油的跑車(chē)，但最終在2011年決定放棄這項(xiàng)計(jì)劃。Scaringe對(duì)此評(píng)價(jià)道：“在我內(nèi)心深處，我意識(shí)到自己沒(méi)能回答一個(gè)根本問(wèn)題，那就是這個(gè)世界為什么需要Rivian的成功。”

那是一個(gè)痛苦的時(shí)刻，據(jù)Rivian高級(jí)設(shè)計(jì)師Roman Mistiuk回憶，團(tuán)隊(duì)一度連續(xù)工作了四個(gè)晚上，當(dāng)終于造出原型車(chē)時(shí)，Scaringe卻對(duì)員工宣布：“我們要換車(chē)。”

Scaringe隨后將公司搬到了舉世聞名的“汽車(chē)城”底特律，由于資金有限，Scaringe和員工一起住在底特律郊區(qū)的一棟房子里。

艱苦的環(huán)境并未阻擋Scaringe和團(tuán)隊(duì)的創(chuàng)業(yè)激情，除了睡覺(jué)，他們白天黑夜都在談?wù)撈?chē)。

Scaringe坦承，盡管自己對(duì)創(chuàng)業(yè)始終充滿信心，但這并不意味著他一直都知道該怎么做。

來(lái)自沙特和日本的早期投資者為Rivian開(kāi)發(fā)電動(dòng)車(chē)提供了道路，Scaringe最終選擇將公司產(chǎn)品方向定為皮卡和SUV。Scaringe喜歡戶外運(yùn)動(dòng)和山地自行車(chē)，因此他希望自己的車(chē)能夠越野，R1T電動(dòng)皮卡和R1S電動(dòng)SUV應(yīng)運(yùn)而生。

（R1T電動(dòng)皮卡）

（R1S電動(dòng)SUV）

有汽車(chē)市場(chǎng)專(zhuān)家評(píng)價(jià)道，瞄準(zhǔn)美國(guó)的高級(jí)皮卡和SUV市場(chǎng)是一個(gè)明智選擇，這才是美國(guó)人真正想買(mǎi)的車(chē)，而不是緊湊型車(chē)或中型轎車(chē)，并且利潤(rùn)率也更高了，尤其是豪華車(chē)型。

皮卡和SUV一直是美國(guó)消費(fèi)者最鐘愛(ài)的車(chē)型，汽車(chē)銷(xiāo)售跟蹤網(wǎng)站GCBC的數(shù)據(jù)顯示，SUV占據(jù)了美國(guó)一半的市場(chǎng)份額，皮卡的市場(chǎng)份額則占20%。

當(dāng)然，也有分析師不看好Rivian的電動(dòng)皮卡，理由是：并非真正的工作用車(chē)，它們雖然功能強(qiáng)大，但僅限于娛樂(lè)用途。

強(qiáng)大的盟友

除了正確的賽道外，Rivian的部分價(jià)值來(lái)自于背后強(qiáng)大的支持者，電商巨頭亞馬遜已經(jīng)向這家電動(dòng)車(chē)初創(chuàng)公司投資了超過(guò)10億美元，并一次性訂購(gòu)了10萬(wàn)輛電動(dòng)送貨卡車(chē)。

亞馬遜正在打造自己的分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)，需要一支龐大的運(yùn)輸車(chē)隊(duì)，而Rivian可以幫助其業(yè)務(wù)減少碳足跡。

傳統(tǒng)車(chē)企豪強(qiáng)福特汽車(chē)為Rivian提供了8億美元的資金。對(duì)福特而言，投資Rivian是一種出圈之舉，希望從初創(chuàng)企業(yè)那里獲得新的想法。福特和其他傳統(tǒng)車(chē)企正競(jìng)相為電氣化的未來(lái)做準(zhǔn)備。

除了直接投資外，福特最初還計(jì)劃和Rivian合作開(kāi)發(fā)電動(dòng)汽車(chē)，不過(guò)兩家公司如今已決定終止合作，繼續(xù)進(jìn)行各自的造車(chē)計(jì)劃，但福特的投資仍然沒(méi)有撤走。

有了如此強(qiáng)大的盟友，投資者熱捧Rivian還算是有道理的。雖然Rivian因缺乏收入而受到質(zhì)疑，但在其他領(lǐng)域，并非沒(méi)有成功的先例。

社交媒體Instagram以10億美元的價(jià)格賣(mài)給Facebook時(shí)，Instagram還沒(méi)有任何收入，而現(xiàn)在Instagram已成為美國(guó)社交媒體巨頭。

據(jù)媒體報(bào)道稱(chēng)，通用汽車(chē)此前也曾試圖參與投資，但其所要求的控制權(quán)和排他性超出了公司創(chuàng)始人Scaringe的承受范圍，最終只能作罷。Scaringe曾明確表示，他要牢牢把握住Rivian的控制權(quán)。

正如馬斯克對(duì)特斯拉有著絕對(duì)的掌控權(quán)一樣，Scaringe也是一個(gè)控制狂，從浴室瓷磚的顏色到裝配廠的配色，他對(duì)Rivian的一切事物都要親自把關(guān)。而Rivian的員工也對(duì)Scaringe有著近乎狂熱的崇拜，設(shè)計(jì)師稱(chēng)贊他精致的設(shè)計(jì)感，品牌專(zhuān)家折服于他的營(yíng)銷(xiāo)技巧。

Rivian的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)

盡管電動(dòng)汽車(chē)行業(yè)已經(jīng)發(fā)展壯大，但電動(dòng)皮卡仍然處于起步階段。人們通常很難將電動(dòng)車(chē)和象征著牛仔文化的皮卡聯(lián)系在一起，Scaringe對(duì)這類(lèi)觀點(diǎn)不屑一顧。“普通大眾有很多誤解——電動(dòng)車(chē)不能越野、不能拖拽，卡車(chē)買(mǎi)家不想要環(huán)保的汽車(chē)。這些看法從根本上就是錯(cuò)誤的，電氣化和技術(shù)可以創(chuàng)造出一輛駕駛起來(lái)非常有趣的卡車(chē)。”

事實(shí)上，在日益嚴(yán)格的減排壓力之下，越來(lái)越多的汽車(chē)制造商將目光投向電動(dòng)皮卡。

除了特斯拉和Rivian，Lordstown和Nikola等電動(dòng)車(chē)新貴同樣瞄準(zhǔn)了這一領(lǐng)域。此外，福特和通用等傳統(tǒng)車(chē)企也推出了各自的電動(dòng)皮卡。

面對(duì)堪稱(chēng)強(qiáng)敵環(huán)伺的局面，Rivian想殺出重圍雖并非易事，但其也有自己的優(yōu)勢(shì)。

（Rivian硅谷總部）

Rivian擁有一個(gè)正在運(yùn)作的工廠和市場(chǎng)上第一批批量生產(chǎn)的電動(dòng)卡車(chē)，這是一個(gè)里程碑式的成就，超過(guò)了特斯拉和福特等一眾競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

和特斯拉Cybertruck超過(guò)120萬(wàn)的訂單量相比，Rivian目前僅僅不到6萬(wàn)的外部訂單量多少有些杯水車(chē)薪，但為未來(lái)的增長(zhǎng)和穩(wěn)定提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

另一方面，Cybertruck的量產(chǎn)時(shí)間一再被推遲。馬斯克此前表示，Cybertruck將于2022年末投產(chǎn)，預(yù)計(jì)2023年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

相比之下，Rivian至少已經(jīng)在數(shù)月前交付了一批電動(dòng)車(chē)，盡管主要是給自己的員工。據(jù)悉，到今年年底，Rivian在伊利諾斯州的Normal工廠將累計(jì)生產(chǎn)1200輛左右電動(dòng)車(chē)，而至2023年底，有望實(shí)現(xiàn)15萬(wàn)輛的年產(chǎn)量。

據(jù)媒體報(bào)道，Rivian正就在美國(guó)建立第二個(gè)工廠而談判，可能會(huì)選擇喬治亞州。

結(jié)語(yǔ)

Rivian市值高歌猛進(jìn)之時(shí)也引來(lái)許多批評(píng)，有分析師警告稱(chēng)，這是泡沫正在悄悄回到市場(chǎng)的又一個(gè)跡象。

在反對(duì)者看來(lái)，市場(chǎng)對(duì)Rivian的估值存在問(wèn)題。他們的理由是，特斯拉讓許多投資者賺了大錢(qián)，所以現(xiàn)在每個(gè)人都想?yún)⑴c電動(dòng)車(chē)領(lǐng)域的下一個(gè)明星企業(yè)，但不幸的是，像特斯拉這樣的公司并不經(jīng)常出現(xiàn)。

然而，外界的批評(píng)可能不會(huì)影響到Scaringe。

作為Rivian的掌舵者，Scaringe表示，他受到了美國(guó)攀巖大師亞歷克斯·霍諾德（Alex Honnold）的鼓舞。在Scaringe辦公室的墻上，有一張紀(jì)錄片《徒手攀巖》（Free Solo）的海報(bào)，該片記錄了霍諾德無(wú)輔助徒手攻克美國(guó)約塞米蒂?lài)?guó)家公園3000英尺高的酋長(zhǎng)巖（El Capitan）的全過(guò)程。

(紀(jì)錄片《徒手攀巖》）

Scaringe說(shuō)：“當(dāng)你看不到前進(jìn)的道路時(shí)，你所能做的就是攀登眼前無(wú)限陡峭的山峰。”

關(guān)鍵詞： Rivian