昨天，A股再迎歷史時刻，深交所主板與中小板正式合并。兩板合并后，已運行17年的深市中小板將成為歷史，深市主板上市公司超過1470家，總市值超過20萬億元。當日，真愛美家、中農聯合、華亞智能等3家企業首次公開發行股份并在深市主板上市。

自2004年6月正式開板至今，深市中小板已運行17年。當時，為拓寬中小企業直接融資渠道、分步推進創業板建設，深交所在主板內計劃設立中小板。其后5年，中小板就承擔起深市為中小企業提供融資渠道的主要責任。深交所表示，中小板為中小企業、民營企業進入資本市場開辟了新渠道，為創業板順利推出創造了條件、積累了經驗。

2009年，創業板設立后，中小板和創業板一直并行。截至合并前，深交所主板上市公司為468家，總市值9.82萬億元；中小板上市公司為1004家，總市值13.38萬億元。

深市主板與中小板同質化，是兩板合并的主要原因。今年2月5日，證監會表示，啟動深市主板和中小板合并。在批復合并時，證監會稱，中小板自設立起定位于主板內設的板塊，在主板制度框架下運行。深交所介紹，中小板在發行上市、信息披露、交易機制、投資者適當性要求等主要制度安排上與主板基本保持一致。中小板經歷多年發展，在部分板塊特征上也與主板趨同。

另外，中小板的設立初衷之一為推進創業板建設，且在創業板尚未開通的背景下為中小企業提供融資平臺。如今創業板經歷十余年發展，已形成有926家上市公司、總市值超10萬億元的、較為成熟的投融資平臺。

“實施兩板合并是順應市場發展規律的現實需要，也是構建簡明清晰市場體系的內在要求。”深交所表示，深交所將形成以主板、創業板為主體的市場格局，深市主板聚焦支持相對成熟的企業融資發展、做優做強，發行上市門檻保持不變；創業板主要服務高新技術企業和成長型創新創業企業，突出“三創”“四新”。

就具體合并來說，根據3月31日深交所的公告，兩板合并將遵從“兩個統一、四個不變”原則，即統一業務規則，統一運行監管模式，保持發行上市條件不變，投資者門檻不變，交易機制不變，證券代碼及簡稱不變，僅對部分業務規則、市場產品、技術系統、發行上市安排等方面進行適應性調整，確保市場安全穩定運行。

原中小板公司的證券類別變更為“主板A股”，在原中小板申請上市的企業已提交的發行申請文件的“中小板”字樣視同為“主板”。另外，原中小板“002001-004999”證券代碼區間由主板使用，主板A股代碼區間調整為“000001-004999”。

中金公司認為，考慮到投資者對本次合并預期可能已經較為充分，且本次合并僅對部分事項進行適應性調整，不會對上市公司上市與運營、投資者交易習慣與行為、市場產品構建與運作產生實質影響，對固定收益類、期貨期權類產品和深港通業務等也基本沒有影響。另外，板塊合并不會對深市主板和中小板指數的編制方法作實質性變更。預計深市兩板合并有望平穩實施，對市場運行、市場情緒和股市表現影響有限。（記者孫杰）

關鍵詞： 中小 運行 17 年后