處于輿論中心的華夏幸福，其債務(wù)重組工作仍在推進(jìn)中。

2月19日，華夏幸福境外間接全資子公司CFLD(Cayman) Investment Ltd.發(fā)布公告稱，由于現(xiàn)金流和債務(wù)償還義務(wù)不匹配，公司預(yù)計會面臨短期流動性問題。為妥善解決流動性問題，公司已聘請鐘港資本與盛德律師事務(wù)所為財務(wù)顧問及法律顧問，協(xié)助探索可供選擇的方案，引導(dǎo)和解決公司目前面臨的問題。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2021年1月8日，境外債方面，華夏幸福存續(xù)9只美元債，存續(xù)規(guī)模45.6億美元，1年內(nèi)到期境外債金額為16.7億美元，其中，5.3億美元債券將于2月28日到期；存續(xù)境內(nèi)債券17只，存續(xù)規(guī)模369億元，其中將有151億元債券于1年內(nèi)到期。

華夏幸福海外債發(fā)行主體就是前述CFLD(Cayman)公司。

截至1月31日，華夏幸福貨幣資金余額為236億元，其中可動用資金僅8億元，這意味著，即將到來的5.3億美元債很可能因無力兌付而面臨違約。

在業(yè)內(nèi)人士看來，這次華夏幸福聘請財務(wù)顧問與法律顧問，主要將在美元債重組方面提供協(xié)助。

匯生國際資本CEO黃立沖對中國房地產(chǎn)報記者表示，在各大債權(quán)人中，處在最劣勢地位的是海外美元債投資者，如果沒有政府出手相救，這部分債權(quán)人很可能會顆粒無收，因為大部分外債沒有做資產(chǎn)抵押，只是簽了一個維好協(xié)議，即由母公司為其在海外設(shè)立的SPV（發(fā)行主體）提供擔(dān)保，但這個擔(dān)保更多是聲譽和道德上的維好。現(xiàn)在就看華夏幸福怎么進(jìn)行債務(wù)重組。

黃立沖表示，理論上如果一個公司出現(xiàn)財務(wù)困難，債權(quán)人可以立刻要求公司清盤。但從公司角度，肯定希望債務(wù)盡量展期，讓公司有時間或籌集資金償債或引入第三方戰(zhàn)投，讓債權(quán)人作出一定退讓，最后達(dá)成一個三方可行方案。從地方政府角度，也希望企業(yè)存在，不要影響當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)。如果企業(yè)被拍賣，資產(chǎn)價格等于評估價的30%-50%，甚至更低，就會導(dǎo)致資不抵債，海外債權(quán)人能收回的更少，所以他們更希望華夏幸福能給出一個重組方案。

但這需要談判，需要時間。

有消息稱，目前華夏幸福內(nèi)部為其合計469億元境內(nèi)債提出了一個初步重組計劃：對這些債務(wù)進(jìn)行展期，但不預(yù)付任何現(xiàn)金，同時不對本金進(jìn)行折減。對于債券展期請求可能在3-5年之間，銀行貸款將會請求更久展期。

不過，消息人士稱，由于該方案沒有提供足夠前期現(xiàn)金償兌，將面臨來自一部分投資者阻力，這一初步重組計劃并非最終方案。

一切還在談判中，并不意味著事情沒有轉(zhuǎn)機。新年開工伊始，華夏幸福董事長王文學(xué)對華夏幸福內(nèi)部進(jìn)行了提振士氣的講話，王文學(xué)表示將“全面盤點家底、清產(chǎn)核資”，為“后續(xù)的資產(chǎn)盤活、變現(xiàn)做好準(zhǔn)備”。

而且，華夏幸福背后有平安、河北國資大力支持，這是其他財務(wù)困難房企不具備的。

2月19日,河北廊坊市委網(wǎng)信辦消息，河北新空港發(fā)展投資有限公司正式成立。該公司由廊坊市人民政府和河北省產(chǎn)業(yè)投資基金管理公司共同出資，注冊資本280億元，公司致力于區(qū)域產(chǎn)業(yè)新城發(fā)展，主要經(jīng)營業(yè)務(wù)為對城市和園區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與管理進(jìn)行投資、開發(fā)、土地管理等。

產(chǎn)業(yè)新城正是華夏幸福的核心業(yè)務(wù)，其在廊坊新空港區(qū)域等環(huán)京地區(qū)已經(jīng)發(fā)展多年。工商數(shù)據(jù)中，在河北新空港公司的關(guān)聯(lián)關(guān)系一欄，華夏幸福名字赫然在列。

企查查顯示，河北新空港由廊坊市投資控股集團(tuán)有限公司、河北產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理有限公司分別持股57.14%、42.86%。華夏幸福持有河北產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理2.6%股權(quán)，相當(dāng)于間接持有河北新空港約1.11%股權(quán)。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國資投資平臺出現(xiàn)，讓國資入主華夏幸福的可能性增加。

“目前公司還是正常運轉(zhuǎn)，相關(guān)產(chǎn)業(yè)新城也都陸續(xù)復(fù)工，部分已經(jīng)舉行集中開工儀式。關(guān)于債委會工作還在有序推進(jìn)。”華夏幸福人士對中國房地產(chǎn)報記者表示。

關(guān)鍵詞： 華夏 幸福 海外 兌付