国产精品久久久久aaaa_午夜精品成人一区二区视频_在线观看日韩_欧美日韩精品一区二区三区蜜桃_女人被狂躁后的视频免费_日本成人在线播放

首頁 資訊 > 洞察 > 正文

中國移動(600941):移動云收入超預(yù)期 1H23自由現(xiàn)金流表現(xiàn)亮眼


(資料圖)

2023 年半年度凈利潤高于我們的預(yù)期

公司公布2023 年半年度業(yè)績:1H23 營業(yè)收入5,307 億元,同比+6.8%,其中主營業(yè)務(wù)收入4,522 億元,同比+6.1%;歸母凈利潤762 億元,同比+8.4%,收入符合我們預(yù)期,由于1H 公允價值變動損益增長較快,利潤增長高于我們預(yù)期。2Q23 營業(yè)收入2,800 億元,同比+3.8%;主營業(yè)務(wù)收入2,424 億元,同比+4.2%;歸母凈利潤481 億元,同比+7.7%。

發(fā)展趨勢

深化價值挖掘,個人、家庭市場收入穩(wěn)健增長。1H23 個人市場收入同比+1.3%至2,594 億元;移動客戶9.85 億戶,移動ARPU 同比+0.2%至52.4元,DOU 同比+14.8%至15.5GB;5G 套餐滲透率73.3%,5G ARPU 同比-4.6%至81.1 元。家庭市場收入同比+9.3%至649 億元,千兆寬帶滲透率23.7%,家庭綜合ARPU 同比+0.7%至43.3 元。個人市場強化融合運營、家庭市場堅持挖掘價值,我們認(rèn)為個人、家庭市場收入或?qū)⒎€(wěn)健增長。

移動云收入超預(yù)期,AI、大數(shù)據(jù)加強布局。1H23 政企市場收入達1,044 億元,同比+14.6%;其中DICT 收入同比增長24.9%至602 億元。1H23 移動云收入同比+80.5%達422 億元,超出市場預(yù)期,主要由于個人云、家庭云產(chǎn)品繼續(xù)快速發(fā)展,自研產(chǎn)品收入增速較快驅(qū)動云計算收入增長;其中,公有云收入236 億元,自有IaaS+PaaS 收入增速超100%。1H23 大數(shù)據(jù)收入同比+56.6%至25.6 億元,公司布局?jǐn)?shù)據(jù)中臺、數(shù)聯(lián)網(wǎng)等產(chǎn)品,完善數(shù)據(jù)要素布局。AI 方面,公司已發(fā)布九天·海算政務(wù)大模型、客服大模型,各領(lǐng)域AI 能力超370 項。我們看好公司持續(xù)加強技術(shù)自研,積極推進AI、大數(shù)據(jù)布局,強化科技創(chuàng)新實力。

EBITDA 率同比降幅收窄,資本開支同比下降,現(xiàn)金流表現(xiàn)亮眼。1H23 銷售/管理/研發(fā)費用占服務(wù)收入比為5.9%/6.1%/1.9%,同比分別-0.2/-0.2/+0.2ppt;1H23 EBITDA 1,835 億元,同比+5.5%,EBITDA 占服務(wù)收入比40.6%,同比-0.2ppt(1Q23 同比-1.1ppt),同比降幅收窄。1H23,資本開支814 億元,同比-11.5%,全年維持指引1,832 億元;1H23 經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額同比+9%至1,605 億元,主要源自收付款管理良好;1H23 自由現(xiàn)金流791 億元,同比+43.3%。公司中期派息率62.5%,指引23 全年派息率提升至70%以上。我們認(rèn)為公司資本開支放緩或?qū)诱叟f占收比下降,有望為業(yè)績增長提供良好支撐,當(dāng)前股息率具有較強的投資吸引力。

盈利預(yù)測與估值

我們維持2023 年、2024 年A 股、港股盈利預(yù)測不變。當(dāng)前A 股股價對應(yīng)2023/24 年15.2 倍/14.0 倍市盈率;當(dāng)前港股股價對應(yīng)2023/24 年8.6 倍/7.6 倍市盈率。基于SOTP 估值法,A 股維持跑贏行業(yè)評級和110.0 元目標(biāo)價,對應(yīng)17.2 倍/15.8 倍2023/24 年市盈率,較當(dāng)前股價有12.8%的上行空間。港股維持跑贏行業(yè)評級和85.0 港元目標(biāo)價,對應(yīng)11.2 倍/10.0 倍2023/24 年市盈率,較當(dāng)前股價有31.1%的上行空間。

風(fēng)險

業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型拓展未達預(yù)期,云計算市場競爭加劇。

關(guān)鍵詞:

最近更新

關(guān)于本站 管理團隊 版權(quán)申明 網(wǎng)站地圖 聯(lián)系合作 招聘信息

Copyright © 2005-2023 創(chuàng)投網(wǎng) - m.pdssy.com.cn All rights reserved
聯(lián)系我們:39 60 29 14 [email protected]
皖I(lǐng)CP備2022009963號-3

主站蜘蛛池模板: 五月婷婷丁香在线观看 | 免费欧美黄色 | 5c5c5c精品视频在线观看 | 国产成年网站 | 精品天堂| 色视频网站在线观看 | 一本伊大人香蕉久久网手机 | 日本女人下面毛茸茸 | 欧美成人免费午夜影视 | 日韩在线视屏 | 成人免费网址在线 | 日韩高清一区 | 亚洲操片 | 尤物网站永久在线观看 | 国产精品中文在线 | 精品久久久久久亚洲综合网 | 奇米影视亚洲精品一区 | 国产毛片视频 | 国产成人手机在线好好热 | 综合网视频 | 91视频免费网址 | 小明永久视频免费播放 | 国产精品99爱免费视频 | 国产精品久久久久久影视 | 天天射天天搞 | 玖草在线播放 | 国产精品区二区三区日本 | 精品国产三级在线观看 | 超污视频在线看 | 欧美一区二区三区免费不卡 | 日本三级香港三级人妇99 | 久久精品天堂 | 日韩中文字幕一区二区三区 | 色综合久久综精品 | 全免费午夜一级毛片一级毛 | 国产熟妇久久777777 | 性欧美xxxx极品摘花 | 成人在线视频精品 | 精品国产自在2o18 | 免费永久欧美性色xo影院 | 看一级毛片 |