一直在做加法的健合集團(tuán)，也曾享受過(guò)1+1大于2的甜頭。

隨著時(shí)間的推移，健合集團(tuán)所布局的行業(yè)也都從增量競(jìng)爭(zhēng)階段進(jìn)入到存量競(jìng)爭(zhēng)階段，每個(gè)行業(yè)也都出現(xiàn)各自的難題，如奶粉行業(yè)所出現(xiàn)的人口出生率下滑、市場(chǎng)集中度提高等；成人營(yíng)養(yǎng)品行業(yè)的需求減弱等。

大于2的結(jié)果未能保持，心有不甘的健合集團(tuán)再度出手，進(jìn)軍寵物營(yíng)養(yǎng)品領(lǐng)域，試圖打造新的天地。

健合集團(tuán)接二連三的跨界布局，究竟是為了掩蓋什么？

失意的奶粉

2018年，健合集團(tuán)收入突破百億，同比增長(zhǎng)25.2%。可是這種高增長(zhǎng)的狀態(tài)在2019年、2020年無(wú)影無(wú)蹤，在上述期間健合集團(tuán)收入分別同比增長(zhǎng)7.8%、2.5%。截至2021年前三季度，健合集團(tuán)收入同比增長(zhǎng)4.2%。

總收入停滯不前，也是由于健合集團(tuán)旗下核心業(yè)務(wù)—奶粉增速放緩。

健合集團(tuán)奶粉業(yè)務(wù)在2018年迎來(lái)高光，收入同比增長(zhǎng)21.3%，達(dá)45億元。該業(yè)務(wù)在2019年同比增長(zhǎng)12.5%，增速較上年明顯放緩。

彼時(shí)，健合集團(tuán)表示，“預(yù)期中國(guó)嬰幼兒配方奶粉市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)仍然十分激烈，同時(shí)預(yù)計(jì)新市場(chǎng)將增長(zhǎng)迅速，尤其是嬰幼兒配方羊奶粉市場(chǎng)，遂在2019年第四季度，健合集團(tuán)在中國(guó)一般貿(mào)易市場(chǎng)上推出羊奶粉。”

2020年，被寄予厚望的羊奶粉并沒(méi)有拉動(dòng)健合集團(tuán)奶粉業(yè)務(wù)明顯增長(zhǎng)。當(dāng)年羊奶粉實(shí)現(xiàn)收入3億元，奶粉整體業(yè)務(wù)僅同比增長(zhǎng)3.4%。2021年前三季度，在羊奶粉收入增長(zhǎng)67.2%的情況下，奶粉業(yè)務(wù)收入僅同比增長(zhǎng)4.5%。

值得關(guān)注的是，健合奶粉業(yè)務(wù)是由牛奶粉以及羊奶粉兩部分構(gòu)成，若刨除羊奶粉對(duì)整個(gè)奶粉業(yè)務(wù)所帶來(lái)的影響，2020年牛奶粉并未實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，與2019年收入基本保持一致。

乳業(yè)專家宋亮指出，雖然國(guó)內(nèi)奶粉市場(chǎng)是全世界最大的市場(chǎng)，但是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)目前處于存量競(jìng)爭(zhēng)階段，甚至是減量市場(chǎng)，人口出生率下滑對(duì)于奶粉市場(chǎng)影響明顯。同時(shí)，激烈的競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致奶粉行業(yè)出現(xiàn)價(jià)格戰(zhàn)，價(jià)格戰(zhàn)波及到每家企業(yè)，眾多企業(yè)都處在膠著狀態(tài)，業(yè)績(jī)互有進(jìn)退，2021年大部分奶粉企業(yè)的業(yè)績(jī)會(huì)呈現(xiàn)放緩的趨勢(shì)，健合的營(yíng)收、凈利潤(rùn)都有受價(jià)格戰(zhàn)影響。

有不愿具名的奶粉代理商向記者透露，“國(guó)內(nèi)某奶粉品牌定價(jià)在300元以上的產(chǎn)品，實(shí)際成交價(jià)就在200元多一點(diǎn)，因?yàn)楝F(xiàn)在消費(fèi)者的購(gòu)買力下降，價(jià)格也就會(huì)下行。”

牛奶粉受阻，羊奶粉市場(chǎng)也越顯擁擠，伊利、飛鶴等重量級(jí)玩家均已加入戰(zhàn)局。

“羊奶粉已經(jīng)是存量競(jìng)爭(zhēng)，增長(zhǎng)趨緩。健合現(xiàn)在羊奶粉基數(shù)小，所以增長(zhǎng)幅度較高，但是到達(dá)一定的體量時(shí)，就會(huì)面臨瓶頸，”宋亮向記者表示，“如果健合的羊奶粉規(guī)模能到達(dá)5億元至6億元，就是擁有了可觀的體量，比如一些已經(jīng)成熟的羊奶粉企業(yè)，體量也就在8億元至10億元左右。”

健合集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示，“奶粉業(yè)務(wù)放緩主要因?yàn)橹袊?guó)內(nèi)地出生率下降導(dǎo)致消費(fèi)需求減弱及競(jìng)爭(zhēng)加劇，持續(xù)影響著整個(gè)行業(yè)。”

上述工作人員進(jìn)一步表示，“健合集團(tuán)針對(duì)合生元羊奶的大單品策略取得積極成效。另外，新渠道擴(kuò)展策略持續(xù)推進(jìn)中。前三季度，集團(tuán)在低線城市滲透更多線下渠道，門店網(wǎng)絡(luò)按年增長(zhǎng)至7.38萬(wàn)個(gè)銷售點(diǎn)，使得集團(tuán)能夠在中國(guó)嬰兒配方奶粉市場(chǎng)上保持穩(wěn)定的市場(chǎng)份額。”

增多的“籃子”

健合集團(tuán)通過(guò)“雞蛋要放在多個(gè)籃子”的方式，分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)，增加盈利點(diǎn)。

2015年，合生元國(guó)際控股有限公司（健合集團(tuán)曾用名，以下簡(jiǎn)稱：合生元）收購(gòu)Swisse的83%股權(quán)，增加成人營(yíng)養(yǎng)品業(yè)務(wù)。

也正是因?yàn)槭召?gòu)Swisee，合生元明確保健品、奶粉雙主業(yè)戰(zhàn)略。2017年，合生元正式更名為健合集團(tuán)提高對(duì)成人營(yíng)養(yǎng)品的重視程度。

Swiss的加入，的確使健合集團(tuán)的業(yè)績(jī)更上一個(gè)臺(tái)階。

在2014年，健合集團(tuán)收入47億元。2016年，健合集團(tuán)收購(gòu)Swisse后的首個(gè)完整財(cái)年，健合集團(tuán)全年收入65億元。

2019年至2020年，健合集團(tuán)成人營(yíng)養(yǎng)品風(fēng)光不再，收入分別同比下降6%、3.1%。2021年前三季度略有回溫，同比增長(zhǎng)9.6%。

有接近健合集團(tuán)的人士向記者透露，健合成人營(yíng)養(yǎng)品的的收入都是Swisse帶來(lái)。

也就是說(shuō)，健合集團(tuán)成人營(yíng)養(yǎng)品的業(yè)績(jī)即Swisse的業(yè)績(jī)，Swisse在2019年開(kāi)始走下坡路，2021年有所回暖。

中國(guó)OTC協(xié)會(huì)健康產(chǎn)品專委會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)王大宏告訴記者，營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充劑跨境電商業(yè)務(wù)起步于2014年，歷經(jīng)高速增長(zhǎng)后已經(jīng)進(jìn)入到平臺(tái)期，以Swisse為代表的營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充劑品牌在高增長(zhǎng)期獲得了良好發(fā)展，但目前遇到了新的挑戰(zhàn)。由于營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充劑跨境電商業(yè)務(wù)有錢賺且門檻低，很快吸引了眾多新玩家入場(chǎng)，其中不乏缺乏守法意識(shí)的“野蠻人”，不僅導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)逐步加劇，而且市場(chǎng)秩序也面臨挑戰(zhàn)。

“目前營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充劑跨境電商業(yè)務(wù)的品種類別及消費(fèi)概念與前幾年相比變化不大，面對(duì)消費(fèi)者日益增長(zhǎng)的消費(fèi)需求有些力不從心，這是需求增長(zhǎng)放緩的一個(gè)原因。此外，新冠疫情對(duì)跨境電商產(chǎn)品供應(yīng)造成干擾，由于物流不能保障，比如訂不到貨柜等原因，常常出現(xiàn)斷貨的情況，無(wú)奈眼看著客戶流量流失，”他進(jìn)一步指出，“雖然需求增長(zhǎng)趨緩、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，但是消費(fèi)需求并未被充分滿足。頭部企業(yè)在守好存量市場(chǎng)的同時(shí)，應(yīng)該發(fā)揮綜合優(yōu)勢(shì)，提升自身科學(xué)化專業(yè)化實(shí)力，開(kāi)發(fā)諸如科學(xué)依據(jù)充分、可提供個(gè)性化指導(dǎo)等產(chǎn)品增量市場(chǎng)。”

“截至2021年第三季度，健合集團(tuán)成人營(yíng)養(yǎng)與護(hù)理用品業(yè)務(wù)單元各主要市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。Swisse全年?duì)I收預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)。同時(shí)，澳新市場(chǎng)重拾升勢(shì)，增長(zhǎng)達(dá)3.9%，”健合集團(tuán)工作人員表示，“目前，Swisse通過(guò)一般貿(mào)易、跨境進(jìn)口、電商等多個(gè)渠道進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。從全球的維度來(lái)看，疫情還沒(méi)有結(jié)束，自2020年開(kāi)始，健合集團(tuán)就通過(guò)多元的方式去保證供應(yīng)鏈。”

作為第二增長(zhǎng)曲線的成人營(yíng)養(yǎng)品放緩，健合集團(tuán)又瞄準(zhǔn)寵物營(yíng)養(yǎng)業(yè)務(wù)。

2019年，健合集團(tuán)收購(gòu)美國(guó)寵物營(yíng)養(yǎng)品牌Solid Gold素力高，宣布啟動(dòng)寵物營(yíng)養(yǎng)及護(hù)理業(yè)務(wù)單元；2021年8月，健合集團(tuán)收購(gòu)貓狗營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充品品牌ZESTY PAWS的100%所有者權(quán)益。

上述工作人員指出，“聚焦寵物市場(chǎng)急速發(fā)展的趨勢(shì)，集團(tuán)希望寵物營(yíng)養(yǎng)品能夠成為健合集團(tuán)的第三大核心，能與嬰幼兒、成人營(yíng)養(yǎng)護(hù)理業(yè)務(wù)，渠道共享、資源互補(bǔ)、協(xié)同效應(yīng)，為健合的長(zhǎng)期增長(zhǎng)添加助力。”

宋亮向記者表示，“無(wú)論跨界到保健品，還是現(xiàn)在的寵物營(yíng)養(yǎng)品，都是為新的盈利點(diǎn)，拓展寵物營(yíng)養(yǎng)品領(lǐng)域是一個(gè)趨勢(shì)，但是寵物營(yíng)養(yǎng)的規(guī)模還是很小，很難發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)。對(duì)于健合來(lái)說(shuō)應(yīng)該還是在原有的領(lǐng)域深耕，將渠道做深，研發(fā)產(chǎn)品，待疫情結(jié)束，會(huì)出現(xiàn)跨境購(gòu)的紅利，同時(shí)新一輪配方注冊(cè)制以后，也能給企業(yè)帶來(lái)新的機(jī)會(huì)。”

關(guān)鍵詞： 健合集團(tuán)