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氣象：持續關注厄爾尼諾現象對農產品的影響。根據6 月8 日NOAA 發布的ENSO 預測報告，厄爾尼諾現象逐步回歸，可能會引起東南亞、澳大利亞、美國北部干旱，美國南部及巴西、阿根廷等地降水偏多，中國南澇北旱的異常天氣情況。

小麥：2023/24 年度中國小麥產量、消費量上升，庫銷比下降。據USDA6 月預測，2023/24 年國內小麥產量達到1.4 億噸，較舊作增長228 萬噸；國內消費量為1.51 億噸，較前一年增加300 萬噸；國內期末庫存增加10 萬噸，庫銷比從2022/23 年度93.74%減少至91.96%，同比減少1.79pcts。2023/24 年度全球小麥產量、消費量、庫銷比均上升。據USDA 6 月預測，2023/24年全球產量增加至8 億噸，主要是因為俄羅斯、印度、歐盟和烏克蘭的產量增加。6 月預測相較于5 月全球消費量上調444 萬噸，達到7.96 億噸，主要是因為中國、俄羅斯和印度飼用量增加。

玉米：2023/24 年度中國玉米產量、消費量上升，庫銷比下降。據USDA6 月預測，2023/24 年國內玉米產量將達到2.8 億噸，較舊作增長280 萬噸；國內消費量為3.04 億噸，與去年相比增加500 萬噸；期末庫存減少102 萬噸，庫銷比從2022/23 年度的68.66%減少至67.20%，同比減少1.46pcts。2023/24年度全球玉米產量、消費量、庫銷比均提升。據USDA 6 月預測，2023/24年度全球玉米產量將達到12.23 億噸，較舊作增長7204 萬噸；全球消費量為12.06 億噸，與舊作相比增加4329 萬噸；全球期末庫存較舊作增加1643 萬噸，6 月預測較5 月幾乎沒有變化。

大豆：2023/24 年度中國大豆產量、消費量、庫銷比均提升。據USDA6月預測，2023/24 年國內大豆產量預計將達到2050 萬噸，較舊作增長22 萬噸；國內消費量為1.18 億噸，與去年相比增加530 萬噸；期末庫存增加240 萬噸，庫銷比從2022/23 年度的31.74%增加至32.35%，同比增加1.92pcts。6 月預測較5 月沒有調整。2023/24 年度全球大豆產量、消費量、庫銷比均提升。

據USDA6 月預測，2023/24 年度全球產量將達到4.11 億噸，較舊作增長4113萬噸；全球消費量為1.72 億噸，較舊作增長400 萬噸；全球期末庫存為1.23億噸，較舊作增加2202 萬噸。6 月較5 月預測全球消費量下調，主要原因是阿根廷下調壓榨量。

風險提示：農產品價格波動風險，主產國進出口政策變動風險，地緣政治風險，極端災害風險

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