行業(yè)動(dòng)態(tài)

行業(yè)近況

特斯拉人形機(jī)器人Optimus應(yīng)用藍(lán)圖開啟，從最早期2021 年AI day上首次發(fā)布Tesla bot計(jì)劃，經(jīng)過快速發(fā)展，2023 年5 月股東大會(huì)上的Optimus已經(jīng)具有明顯的運(yùn)控能力的改進(jìn)。我們認(rèn)為特斯拉在前期新能源汽車領(lǐng)域的核心技術(shù)積累以及工程化能力有助于賦能Optimus的持續(xù)落地。

(資料圖)

評(píng)論

特斯拉Optimus的核心運(yùn)動(dòng)控制模組主要為三部分，其中手部環(huán)節(jié)的精密運(yùn)控要求更高。從此前公布的Optimus基本參數(shù)來看，全身共有28 個(gè)執(zhí)行器（14 個(gè)旋轉(zhuǎn)執(zhí)行器+14 個(gè)線性執(zhí)行器），另外還有手部模組。從技術(shù)路線來看，靈巧手的方案主要由腱繩式和連桿式兩種，因時(shí)、SVH等多采用連桿，Shadow則采用腱繩式。從構(gòu)成上來看，Optimus的手部模組采用較為經(jīng)典的六電機(jī)+金屬腱繩的模式，主要由“編碼器+空心杯電機(jī)+微型精密齒輪箱+微型絲桿”構(gòu)成，其中空心杯是其中的核心環(huán)節(jié)。

空心杯電機(jī)被譽(yù)為電機(jī)領(lǐng)域“皇冠上的明珠”，充分適配靈巧手的應(yīng)用場(chǎng)景。空心杯取消鐵芯的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)從本質(zhì)上解決了鐵芯結(jié)構(gòu)帶來的種種問題，因此除小尺寸下帶來的高功率密度優(yōu)勢(shì)之外，空心杯電機(jī)還具有效率高、轉(zhuǎn)速快、響應(yīng)快等特點(diǎn)，分別對(duì)應(yīng)良好的節(jié)能效果、動(dòng)力性能、控制性能等。因此空心杯充分適配靈巧手在實(shí)際場(chǎng)景中進(jìn)行靈活抓握等需求。

空心杯電機(jī)份額仍然集中在海外廠商，國(guó)產(chǎn)廠商持續(xù)推進(jìn)國(guó)產(chǎn)替代。海外廠商起步較早，擁有性能優(yōu)異的設(shè)備和穩(wěn)定成熟的工藝。國(guó)產(chǎn)廠商奮起直追憑借更快的迭代以及性價(jià)比和配套服務(wù)優(yōu)勢(shì)持續(xù)追趕，當(dāng)前來看頭部廠商鳴志產(chǎn)品已覆蓋8-24mm空心杯，最高轉(zhuǎn)速可達(dá)10 萬rpm。此外鼎智也具備空心杯的量產(chǎn)能力，禾川、偉創(chuàng)等也持續(xù)發(fā)力空心杯。

人形機(jī)器人帶動(dòng)空心杯電機(jī)及模組以及相關(guān)繞線機(jī)設(shè)備的起量。單臺(tái)人形機(jī)器人對(duì)應(yīng)12 個(gè)空心杯電機(jī)。我們認(rèn)為隨著人形機(jī)器人的商業(yè)化落地和持續(xù)量產(chǎn)推進(jìn)，空心杯電機(jī)有望迎來需求增量。此外我們預(yù)計(jì)繞線機(jī)作為核心的設(shè)備也有望大幅受益于空心杯電機(jī)需求起量。

估值與建議

我們建議關(guān)注：空心杯電機(jī)領(lǐng)域的國(guó)產(chǎn)龍頭鳴志電器（未覆蓋），具備空心杯電機(jī)自動(dòng)化生產(chǎn)和定制化較強(qiáng)能力的鼎智科技；持續(xù)加碼布局空心杯電機(jī)領(lǐng)域的禾川科技和偉創(chuàng)電氣；同時(shí)建議關(guān)注繞線機(jī)環(huán)節(jié)的田中精機(jī)（未覆蓋）。

風(fēng)險(xiǎn)

人形機(jī)器人商業(yè)化進(jìn)度不及預(yù)期，新技術(shù)應(yīng)用不及預(yù)期，技術(shù)路線變動(dòng)。

關(guān)鍵詞：