￥蘇墾農(nóng)發(fā)￥

1、公司是干啥的

公司是目前省內(nèi)規(guī)模、現(xiàn)代化水平都位于前列的農(nóng)業(yè)類公司和商品糧生產(chǎn)基地，具有明顯的規(guī)模、資源、技術(shù)、裝備、管理及綠色產(chǎn)品優(yōu)勢。公司規(guī)?；?jīng)營的耕地面積超過120萬畝，覆蓋全省多個地級市。公司目前下轄東辛、黃海、新洋等19家分公司，以及江蘇省大華種業(yè)集團有限公司、江蘇省農(nóng)墾米業(yè)集團有限公司、江蘇農(nóng)墾農(nóng)業(yè)服務(wù)有限公司、金太陽糧油股份有限公司、蘇州蘇墾現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司、江蘇省農(nóng)墾農(nóng)業(yè)發(fā)展股份有限公司現(xiàn)代農(nóng)業(yè)研究院、中德作物生產(chǎn)與農(nóng)業(yè)技術(shù)示范園等5家子公司、1家農(nóng)科院、1家中外合作示范園。

【資料圖】

主要是租地種地，然后順帶賣一些食用油、種子之類的。

2、公司賺錢么？

（1）營收從2017年上市的43億，增長到現(xiàn)在的127億，增長3倍

（2）扣非利潤從2017年的4.9億漲到2022年的6.7億，增長36%

營收增長但是利潤增長緩慢，增收不增利

機構(gòu)預(yù)測未來能到3年能到11.6億

（3）推測一下估值

1、利潤可以復(fù)制，每年都可以租地、種地，估值加10

2、利潤可以增長，營收增長快，但是利潤增長慢，所以可以給5倍估值

3、稀有性，A股唯一一家農(nóng)民，估值加10

綜上，估值可以給到25，如果后續(xù)利潤跟上來估值可以達到30倍以上

（4）看一下歷史市盈率的情況

牛市能達到40倍，熊市能到20倍，現(xiàn)在是熊市的價格

綜上，我們來估算下這個公司到底值多少錢？

目前7億*25倍估值=175億

未來11.6億*20=232億

當市盈率達到最低的時候，最低市值可能20*7=140億

看一下歷史市值，我們能看出來市值的變化主要依靠的是估值的變化。

結(jié)論

優(yōu)勢

1、盈虧比適合買入。目前市值159億，向下是10%的空間，向上是45%的空間，目前完全可以買入。

2、容易溢價，從歷史來看，盡管利潤增長不大，但市場還是動不動就給溢價，如果未來利潤跟上來，那股價的漲幅肯定不止這一點，應(yīng)該是戴維斯雙擊。

3、稀缺性，A股純正農(nóng)民的不多，容易被炒作

4、業(yè)績穩(wěn)定，每年拿地種地，穩(wěn)定性強，可復(fù)制性也強，有底，再差也就到2021年的140億市值，但向上的空間就估算不出來

劣勢

1、營收漲但是利潤不漲，說明成本增加

2、農(nóng)作物的價格波動的影響

提示以上分析僅代表個人的觀點，不構(gòu)成投資建議，市場有風險，投資需謹慎，所有造成的盈虧由投資者本人承擔。