周四，全球債市漲勢延續，從美國到澳大利亞的經濟數據弱于預期，支撐了對這一最安全資產的需求。

十年期美債收益率下跌5個基點，至3.32%，此前，由于美國零售銷售和生產價格不及預期后，十年期美債收益率已下跌18個基點。對貨幣政策極為敏感的五年期美債收益率，自2021年以來首次跌破200天移動平均線。

疲軟的經濟數據意味著加息速度將放緩，而新一輪經濟衰退則在迫近，引發市場避險情緒抬頭。華爾街見聞此前提及，美國工業活動已經連續第三個月下滑，環比跌幅0.7%，遠低于華爾街預期的下降0.1%，創2021年9月以來最大月度跌幅，此前11月數據也從下降0.2%下修至下降0.6%。

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昨日，在日本央行宣布將維持其寬松政策后，債市反彈延伸至澳大利亞和新西蘭。

因12月就業數據意外下行，十年期澳達利亞國債收益率暴跌21個基點至3.34%，十年期新西蘭國債收益率下跌15個基點至3.95%。

野村駐悉尼的策略師Andrew Ticehurst表示：

“隔夜美國經濟數據的疲軟和美股走弱給了投資者購買債券的理由，日本央行不放棄YYC政策的表態，以及日本國債收益率的降低也在助力債市反彈?！?/p>

上周，對沖基金以四個月來最快的速度回補美國國債空頭頭寸，部分是出于對衰退的擔憂。市場預計，美聯儲的政策利率將在2023年年中達到不超過4.9%的峰值，1月初這一預期還是超過5%。

今年以來，全球債市創下夢幻開局，推動全球政府和企業發債規模飆升逾5萬億美元。雖然10年期美債收益率已從10月份4.34%的峰值回落超過整整一個百分點。但隨著經濟下行風險的上升，投資者對優質政府債券的需求依然旺盛。

Rob Carnel等荷蘭國際集團策略分析師在一份報告中寫道：

“美國經濟數據的惡化引發了對加息終局的擔憂。美國疲軟的數據被投資者照單全收——壞消息這下真成了壞消息。"

關鍵詞： 避險情緒抬頭 全球債市大漲 美債收益率 債券市場