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2022年9月24日，財(cái)政部印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)“三公”經(jīng)費(fèi)管理嚴(yán)控一般性支出的通知》（財(cái)預(yù)〔2022〕126號），提出嚴(yán)禁通過舉債儲備土地，不得通過國企購地等方式虛增土地出讓收入，不得巧立名目虛增財(cái)政收入，彌補(bǔ)財(cái)政收入缺口。

但是這段時(shí)間，雖然行情依舊很差，但各地土拍很頻繁，而且往往都是國企在拿地。

一方面，可能各地都在沖年底的最后一波業(yè)績。另一方面可能是為了那些發(fā)行的債券。國企發(fā)債的部分底層資產(chǎn)往往是土地。所以盡管行情差，但土拍的起拍價(jià)依舊不低。因?yàn)橐坏┠愕貎r(jià)開始打折，那之前發(fā)行債券的底層資產(chǎn)還值那個(gè)價(jià)嗎？

2020-2021 年城投債市場發(fā)行井噴式增長。2020年城投債繼續(xù)保持快速增長，全年發(fā)行約 4.4萬億。在2020年年中，預(yù)期防疫政策放松，市場利率出現(xiàn)一段上漲，城投債市場出現(xiàn)調(diào)整。全年看依然增長良好。2021年快速增長的趨勢仍未停止，全年發(fā)行約 5.6 萬億。隨著城投債發(fā)行規(guī)模的井噴式增長，凈融資額也節(jié)節(jié)高升。

城投債全市場無一例未兌付記錄，安全性遠(yuǎn)高于非標(biāo)類產(chǎn)品。

所以不管是為了維持城投債的信仰，還是為了維護(hù)房產(chǎn)市場，國企還是必須出來拿地。

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關(guān)鍵詞： 為什么還是國企拿地 財(cái)政收入