昔日“千億”房企的奧園，如今還債成為難題。

作者 | 蒲肅

(資料圖片)

來源 | 債市觀察

近日，奧園集團有限公司（簡稱“奧園集團”）旗下一筆15億元公司債到期未兌付。為了避免違約責任，奧園集團已經與投資人多次商議調整本息兌付方案，但不同于前幾筆債券的順利調整，這筆公司債的調整方案受到投資人否決，目前奧園集團正在尋求轉讓該筆公司債。

自今年初爆出美元債違約之后，郭梓寧與郭梓文兄弟倆的“奧園系”就一直處于債務風波之中，境外債務重組、境內債務展期成為他們今年最主要的工作，而奧園集團與中國奧園（3883.HK）分別為其境內與境外的主要發債主體。

截至目前，“奧園系”已采取資產甩賣、引入戰略合作方、尋求資本重組等多種措施尋求脫困，但尚未從根本上解決流動性危機。

15億公司債尋求“甩包袱”

“19奧園02”是奧園集團最近一筆到期的公司債，發行總額15億元，期限4年，當期票息率為6.60%，本金到期日為2023年9月3日。但根據條款約定，投資人可在回售期內選擇是否行使回售權。

8月16日，奧園集團公告稱，“19奧園02”于本年度回售，回售資金兌付日為2022年9月5日，但本息兌付安排存在不確定性。隨后奧園集團召開了第一次“19奧園02”的投資人會議，商議調整上述公司債的本息兌付安排。

基本內容是延長本金兌付至2023年9月3日，利息則在未來12個月內分期兌付，但并未在投資人會議上通過。

據了解，持有“19奧園02”債券的主要為機構持有人，共計四家，其中不乏東海證券股份有限公司這樣的綜合類證券公司。

遭遇投資人拒絕后，奧園集團又在今日（9月5日）召開第二次投資人會議，有意思的是，奧園集團先是提議給予公司7個工作日寬限日，并在通過后第一個交易日償付本金的1.3%和2021年9月3日至2022年9月2日應付利息的10%。

來源：奧園集團公告

但在隨后的補充通知中，奧園集團又將償付本金1.3%的提議刪除了。同時，奧園集團通過向上海證券交易所申請，“19奧園02”自2022年9月8日起采用全價方式轉讓，轉讓的報價及成交均為包含應計利息的全價，投資者需自行計算債券應計利息。

目前“19奧園02”的第二次投資人會議還未公布結果，如果仍得不到投資人同意，奧園集團將形成債券違約。在此之前，奧園集團已經將“H20奧園02”、“21奧園債”等到期利息進行了分期支付的調整，均得以順利通過。

來源：企業預警通

目前，奧園集團債券存量規模86.06億元，債券8只，除了“19奧園02”之外，還有4筆信貸資產支持證券將在今年11月和12月到期，總額約15.66億元。

被執行金額近70億

自8月份以來，郭梓寧與郭梓文兄弟倆的“奧園系”宣告了一系列化債進展，似乎預示著即將迎來轉機。

先是8月5日，中國奧園公告稱，已經與若干境內金融機構訂立安排延長本金逾人民幣200億元現有境內融資安排的期限，另有其他境內融資安排展期工作已與其境內債權人進入協商階段。

同時表示，中國奧園正在與潛在投資者討論有關資本重組的事宜，作為實施債務重組的一部分。不過，目前尚未簽訂相關協議。

今年5月底，有消息稱，山東能源集團對奧園集團進行盡調工作，并計劃通過子公司持有奧園39%股權并成為中國奧園控股股東。但目前已經過去3個月，仍未看到進一步消息。

但留給奧園的的時間似乎不多了。與“奧園系”釋放上述利好的同時，是奧園集團7~8月份迅速增加的被執行案件。據天眼查顯示，奧園集團今年上半年共被執行案件28筆，被執行總金額約69.97億元，其中7月份和8月份被執行案件數量最為集中，分別是11筆和7筆。

來源：天眼查

為盡快償還債務，郭梓文正尋求出售旗下資產獲得資金。8月初，中國奧園公告稱，已經完成接全資附屬公司澳洲APGA集團股份的出售，收回現金1.05億澳元（相當于5.68億港元）。

此外，8月31日，中國奧園宣布與綠城置業發展集團在廣州簽署戰略合作協議，計劃在西安奧園譽峯、重慶南川奧園公園壹號等項目開展代建代管合作。

根據合作協議，綠城發展將負責項目全過程開發管理工作，統籌、整合、管理相關規劃設計、工程監理、建筑施工、營銷策劃等，全力盤活項目銷售，保障項目交付。此前今年7月，中國奧園跟綠城首個代建合作項目落地廣州云和公館。目前，綠城旗下總包施工方已經進場作業。

今年前7個月，中國奧園銷售額僅160億元，引入綠城后，是否可以盤活銷售有待觀察。

據了解，“奧園系”的實控人為郭梓文（1964年生人）和郭梓寧（1961年生人）為代表的郭氏家族，于1998年創辦奧園集團，目前最終實控人為郭梓文。

截至2020年底，奧園集團有限公司對外投資了86家企業，擁有廣東奧園商業地產集團、深圳市奧園實業發展、奧園集團（英德）、奧園資本投資集團等74家重要子公司。

但奧園集團從收入占比來看，房產銷售占比在96%以上。此外，奧園集團目前尚未發布2021年財報和2022年半年度報告，根據其最近一期的半年報（2021年半年報）顯示，有息負債賬面余額 741.46 億元，其中公司信用類債券賬面余額72.20 億元，占有息負債賬面余額的 9.74%。

目前，“奧園系”有三家上市公司，分別為中國奧園集團（3883.HK）、奧園健康生活集團（3662.HK）以及奧園美谷科技（000615.SZ），即兩家港股上市公司和1家A股上市公司。其中，奧園健康生活集團和奧園美谷科技分別是奧園系內的物業主體、綠纖和醫美主體，中國奧園和奧園美谷均注冊于開曼群島。

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關鍵詞： 千億奧園兩度博弈債權人 15億公司債展期未果改轉讓