文/木水山

中華網(wǎng)酒業(yè)10月29日訊 五糧液晚間披露2020年三季報顯示，今年1-9月公司實現(xiàn)營收424.93億元，同比增長14.53%，凈利潤145.45億元，同比增長15.96%，扣非后凈利潤為145.83億元，同比增長15.68%。其中，第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入117.25億元，同比增長17.83%，凈利潤36.90億元，同比增長15.03%，扣非后凈利潤為37.2億元，同比增長15.82%。

報告期內(nèi)，應(yīng)收賬款1.93億元，同比增長43.62%；主要系控股子公司本年非酒類產(chǎn)品采用先貨后款結(jié)算方式形成的應(yīng)收賬款增加所致；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為39.43億元，比上年同期減少75.64%，主要系大量一季度營收回款體現(xiàn)在上年末及上年同期票據(jù)到期托收額度更高等因素導(dǎo)致經(jīng)營性現(xiàn)金流入減少，同時繳納的稅金增加等因素導(dǎo)致經(jīng)營性現(xiàn)金流出增加綜合影響所致；研發(fā)費用同比大增54.5%至9214.9萬元，主要是因為本報告期公司加大對產(chǎn)品研發(fā)、檢測及智能化倉儲等方面研發(fā)投入所致。

開源證券在研報中指出，2020年在疫情下五糧液精準(zhǔn)施策，積極應(yīng)對，改革持續(xù)深化，后續(xù)仍會有改革措施逐步落地，公司6月末引導(dǎo)大力發(fā)展團購，目前進(jìn)展良好;產(chǎn)品層面計劃推出2000-3000元產(chǎn)品，提升品牌形象，戰(zhàn)略性意義重大;系列酒基本梳理完畢，后續(xù)恢復(fù)彈性較大。

渤海證券認(rèn)為，五糧液二次創(chuàng)業(yè)以來，圍繞過去經(jīng)營當(dāng)中產(chǎn)品、品牌以及營銷渠道所出現(xiàn)的問題，統(tǒng)籌規(guī)劃各個擊破。在改革過程中，執(zhí)行力強并且已形成正反饋。在方向正確的前提之下，這種正反饋會不斷加強，確保公司充分受益于高端白酒市場的擴容，因此長期看好公司發(fā)展。

今年盡管受疫情沖擊，但是五糧液仍然提出“全年營收保持兩位數(shù)以上的增長目標(biāo)”。從上半年業(yè)績來看，五糧液交出了營收凈利潤雙位數(shù)增長的靚麗成績單，數(shù)據(jù)顯示1-6月份實現(xiàn)營業(yè)收入307.68億元，同比增長13.32%；歸屬上市公司股東的凈利潤108.55億元，同比增長16.28%。而1-9月份營收凈利依舊保持高增長態(tài)勢，符合預(yù)期。

談及業(yè)績大增的原因，白酒營銷專家蔡學(xué)飛認(rèn)為，近三年五糧液多措并舉，營銷組織變革、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、優(yōu)化產(chǎn)品體系、完善產(chǎn)品全生命周期質(zhì)量管理體系等，品質(zhì)與品牌都提升明顯，核心競爭力進(jìn)一步增強，持續(xù)穩(wěn)健的業(yè)績增長進(jìn)一步強化了行業(yè)領(lǐng)袖地位，助力了五糧液資本市場的良好表現(xiàn)。今年以來，五糧液股價屢創(chuàng)新高，也獲得了投資者的廣泛認(rèn)同。

業(yè)績猛增的同時，其股價自3月下旬的低點以來強勁反彈，數(shù)據(jù)顯示，近一個月上漲13.78%，深股通13次，外資累計凈買入2.34億，并于今日盤中一度攀升至253.77元/股，創(chuàng)歷史新高，其市值也逼近萬億。

同日，五糧液還發(fā)布《第五屆董事會第八十次會議決議公告》，公告中披露，同意實施“五糧液營銷數(shù)字化轉(zhuǎn)型第二期項目”根據(jù)公告，投資預(yù)算為7900萬元。

另外，經(jīng)2019年度股東大會審議批準(zhǔn)，公司非公開發(fā)行募集資金用途變更為“成品酒包裝及智能倉儲配送一體化”及“勾儲酒庫技改工程”項目。目前，兩個項目正按既定計劃持續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)中。

今日，五糧液開盤238.80元/股，報收250.00元/股，漲幅4.18%，市值達(dá)9704億元。

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