國有行半年報大幕拉開，8月27日，工商銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行四家國有大行揭榜“期中考”成績單。從披露的數據來看，四家國有大行的營收、凈利潤均得到不同程度的提升，業績增速回暖勢頭明顯。同時，在國內經濟持續復蘇的情況下，這四家國有大行資產質量邊際也開始進一步改善，風險抵御能力持續增強。對此，分析人士指出，隨著信用有望重回擴張、貨幣政策邊際更加積極，未來銀行經營業績仍有望有所突破。

今年“期中考”，工商銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行都交出了較為滿意的“答卷”，8月27日，北京商報記者梳理發現，這四家國有行均實現了營收、凈利雙增長。

具體來看，工商銀行今年上半年實現營收4677.93億元，同比增長4.3%;歸母凈利潤為1634.73億元，同比增長9.9%。建設銀行營業收入4163.32億元，同比增長7.00%;歸屬于該行股東的凈利潤為1533億元，同比增長11.39%。交通銀行實現營收1338.95億元，同比增長5.61%;歸母凈利潤為420.19億元，同比上漲15.1%。郵儲銀行實現營收1576.53億元，同比增長7.73%;歸母凈利潤同比增長21.84%至410.1億元。

“總體看，上半年銀行營收和凈利都經歷了較平穩的增長。”蘇寧金融研究院宏觀經濟研究中心副主任陶金分析稱，這四家國有大行業績明顯改善的原因主要有兩點：一是去年上半年面對疫情沖擊，實體經濟融資需求短暫收縮，壞賬壓力加大，侵蝕了銀行的營收和利潤，而今年上半年則有所改善;二是去年銀行響應號召，讓利實體經濟，落實普惠金融、延期還本等政策，而今年政策壓力相對減小，利潤隨之增加。

資產質量方面，新冠肺炎疫情造成的影響正在逐步減弱，今年上半年上述四家國有大行資產質量改善顯著，不良率均出現下降。其中，截至6月末，工商銀行不良貸款率為1.54%，比上年末下降0.04個百分點;撥備覆蓋率為191.97%，比上年末提高11.29個百分點。建設銀行不良貸款率為1.53%，較上年末下降0.03個百分點;撥備覆蓋率為222.39%，比上年末上漲8.8個百分點。交通銀行不良貸款率為1.6%，較上年末下降0.07個百分點;撥備覆蓋率為149.29%，較上年末上升5.42個百分點。郵儲銀行不良貸款率較上年末下降0.05個百分點至0.83%;撥備覆蓋率為421.33%，較上年末提高13.27個百分點。

從以上數據可以看到，不論是不良率維度還是撥備覆蓋率，這四家銀行的資產質量邊際均出現改善，而這一現象也符合行業趨勢，來自銀保監會日前發布的數據顯示，截至今年二季度末，我國商業銀行不良貸款率1.76%，較上季度末下降0.05個百分點。

談及上述四家銀行資產質量改善的原因，陶金表示，經濟復蘇、實體經濟風險降低，使得不良資產增速隨之下降;同時，在監管的引導下，銀行積極化解不良資產，總體資產質量也有所上升。不過，展望下半年，陶金也提醒稱，隨著延期還本付息政策、再貸款再貼現政策進入平穩階段，前期的企業還本付息壓力增加，不良資產暴露的現象可能會增加，不良資產處置仍面臨較大壓力。

隨著國內經濟的穩步復蘇，上述四家國有大行的信貸投放力度也有所加大。截至2021年6月末，工商銀行客戶貸款總額為19.99萬億元，比上年末增長7.4%;建設銀行發放貸款和墊款總額為17.62萬億元，較上年末上漲11.23%;交通銀行客戶貸款余額為6.35萬億元，較上年末增加4982.79億元，增幅為8.52%;郵儲銀行客戶貸款總額突破6萬億元，達6.19萬億元，較上年末增長8.33%。

“貸款重要的增長點集中在普惠金融領域。上半年銀行積極響應監管政策，踐行普惠金融，小微、涉農貸款增速明顯快于普通信貸。同時，盡管上半年信用總體處于收縮狀態，但工業部門復蘇持續，制造業中長期貸款需求也在拉動信貸增長。”陶金說道。

結合國內宏觀經濟形勢，陶金認為，盡管下半年經濟面臨增長壓力，但未來銀行經營業績仍有望有所突破，主要是因為三季度開始信用有望重回擴張，貨幣政策邊際更加積極，流動性也有一定的支撐。估值方面，鑒于普惠金融和C端業務的重要性持續加大，銀行股可能繼續呈現分化態勢：在普惠金融領域先行先試并獲得實質性業務擴張、零售業務投入產出更大的銀行，將比其他銀行獲得更多的市場青睞。

關鍵詞： 國有大行 業績增速回暖 不良率 撥備覆蓋率