中華網財經5月27日訊：近期惠譽將廈門象嶼集團有限公司(簡稱“象嶼集團”)的長期本外幣發行人違約評級以及其票息率4.5%、2023年到期的5億美元高級無抵押票據的評級由“BBB”下調至“BBB-”，展望維持“穩定”。且報告認為，鑒于象嶼集團日益商業化的業務狀況，其違約所形成的金融影響已經減弱。惠譽認為政府支持和違約影響在商業化政府相關實體(GRE)和功能性GRE之間是不同的。

對此，象嶼集團在5月26日發布關于惠譽評級調整的說明公告回應稱：一、象嶼集團經營基本面未發生不利變化，無任何違約情況。2020年象嶼集團合并全年營收同比增長31.9%，累計凈利潤同比增長18.6%，連續三年經營性凈現金流均有較大額穩定流入。今年來公司經營繼續保持良好勢頭，基本面未發生不利變化，無任何違約情況發生。本次評級年審中，惠譽對象嶼集團營收穩定性、運營風險、財務狀況等獨立信用狀況的評價亦未發生任何變化。二、評級下調基于國際評級公司針對國有企業的方法論。惠譽按照城投公司屬性評估國有企業，在該方法論下，若國有企業的市場競爭力增強，充分競爭業務占比不斷提升，反而會相應削弱評級指標。正是基于這一邏輯，本次評級年審中，惠譽認為“象嶼集團業務狀況日益商業化”，因此下調了象嶼集團若違約對地方政府和其他政府相關企業帶來的融資影響，從而導致評級下調。

公告中，象嶼集團表示，下調后的“BBB-”評級仍為投資級，是目前福建省內企業獲得的最高國際評級級別。且目前象嶼集團業績持續向好，各項經營業務周轉正常，現金流充裕，與各金融機構合作正常，債務結構良性可控，償付能力較強。

資料顯示，象嶼集團成立于1995年，業務領域涵蓋大宗商品供應鏈、城市開發運營、綜合金融服務、創新孵化等。根據債券年報，2020年象嶼集團實現總營收3748.35億元，同比增長31.9%；歸母凈利潤19.25億元，同比增長26.68%，面對疫情考驗實現逆勢增長。

總負債1224億元較上年末增長27.8個百分點

截至2020年末，象嶼集團總資產為1700.25億元，同比增長22%；總負債1224.48億元，同比增長27.8%；資產負債率72.02%，增加了3.27個百分點；賬上貨幣資金有194.24億元，而公司的短期借款則為264.94億元，同比增長38.91%。而期末現金及等價物余額為154.18億元，較上年末增長83.07個百分點。

值得一提的是，惠譽報告指出，象嶼集團短期資金缺口大，償債壓力加劇，自身造血能力低效，其上市公司主體廈門象嶼欲多引戰投擴規模，旗下象嶼地產加速擴張卻身陷增收不增利的困境，項目質量更是問題頻出。

（中華網財經綜合 文/衛東）

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