4月7日晚間，國美零售(00493.HK)舉行全球投資人電話會議，國美創始人黃光裕出席，這是黃光裕正式獲釋后出席的首個公開會議。

“國美丟失了很多機會和時間，但也吸取到很多經驗教訓。這一次經營模式重建后，我認為國美成功的概率以及速度應該優于同行。” 黃光裕在此次全球投資人電話會議上表示。  

國美零售在會議材料中針對傳統電商平臺的痛點提出解決方案，即線上與線下雙平臺配合、搭建供應鏈、發力線上平臺“真快樂”APP、拓展零售品類等。從傳統零售商開始轉型，國美零售不僅發力線上，還瞄準了本地生活領域，布局頗大。

黃光裕在電話會議中也頗為自信，不僅針對國美零售線下布局的資源支撐等問題給予投資機構詳盡回答，還表示，在正確經營戰略下，國美零售與京東、拼多多誰也滅不了誰。

2月中旬，正式獲釋不久的黃光裕也曾放出豪言：“力爭用未來18個月的時間，使企業恢復原有的市場地位。”

資本市場也在期待此次國美零售電話會議釋放更多積極信號。截至4月7日收盤，國美零售上漲10.6%。國美概念股拉近網娛（08172.HK）、國美金融科技（00628.HK）、中關村（000931.SZ）和*ST美訊（600898.SH）分別拉漲22.86%、8.86%、4.99%和3.79%。

連年虧損

市場對此次黃光裕參與的電話會議充滿期待，實在是因為國美零售沉寂了太久。

年報顯示，2020年國美零售營收441.2億元，同比下降25.8%，歸屬于母公司擁有者的凈虧損則達到69.94億元，償還債務超過38億元。

在行業中，國美零售也明顯掉隊。2006年，國美位列中國家電零售業第一名。而據中國電子信息產業發展研究院《2020年中國家電市場報告》，2020年中國家電零售市場60%份額被京東、蘇寧易購和天貓三大平臺占據。國美占有份額4.9%，排名第四，遠低于占比17.8%的蘇寧易購。

為完成“18個月恢復原有市場地位”目標，轉型、超車成為黃光裕回歸后國美零售的主旋律。

黃光裕在會議上表示：“我們梳理了零售業多年的發展，發現有些問題未能充分優化。大家遇到了瓶頸，開始收割用戶紅利。有很多平臺開始收費，甚至比線下開店收費還高。這些就是國美應該進一步去優化并尋找切入點的（方面）。”

在此次會議演示材料中，傳統電商的痛點被指為缺乏線下平臺場景、無零售基因等。而國美提出的解決方案包括線上線下雙平臺互相賦能、發力本地生活賽道、娛樂化銷售風格等。

黃光裕指出，通過娛樂化的手法進行營銷將與傳統電商的模式形成差異化，用戶在娛樂中買貨，消費便不只是為了便宜。

從具體行動看，自黃光裕2020年回歸后，國美零售便頻頻有相關改革動作。今年1月，國美APP更名后上線“真快樂”APP，推行娛樂賣、娛樂買、分享樂的娛樂零售新模式，且通過和近3000家線下門店配合，提供小家電等品類下單后最快半小時送達。國美零售也通過與行業強者合作，以加強互聯網化。

去年4、5月，國美零售引入京東和拼多多兩大戰略伙伴。

一系列改革后，國美零售的財報也出現了一些向好的數據。2020年，國美零售全平臺GMV達到1126.3億元，線上社群運營覆蓋1億人群，線上線下會員超2億人。截至今年一季度末，“真快樂”APP的GMV同比預計增長近4倍。

國美零售管理層人士指出，國美零售力爭未來18個月內線下向線上引流實現月活用戶1億以上，相關的策略已被分到了每個月。

對于行業競爭關系，黃光裕表現得十分自信：“從獲得流量來看，只要有正確的戰略，做大應該只是時間的問題，所以國美非常有信心。未來零售業最重要的是線上線下、供應鏈、配送是否有優勢，是否能做到細致，能否形成閉環。目前國美零售與京東、拼多多的合作是開放的，誰也滅不了誰，只要經營路徑對，就不會真正把對方排除在市場外。”

從此次會議透露出的信號看，原為傳統零售商的國美零售邁出了頗大的轉型步伐。錯失電商、新零售等風口后，國美零售預備將電商平臺、本地生活服務、線下零售和供應鏈等“一把抓”。

黃光裕表示，供應鏈公司未來還將以不同方式吸收專業人才加盟，包括開放股權合作以擴大供應鏈能力，或者與代運營商聯合創建公司。從供應鏈角度，國美零售今年預計盈利8億元。

值得注意的是，國美零售在向電商、本地生活服務商轉型的過程中，資金優勢并不明顯。這也是國美零售能否順利在線上、線下同時擴展業務的一個不確定性因素。

2020年，國美零售現金及現金等價物僅約96億元。而國美零售的負債總值則由2019年的637.11億元上升至2020年的692.27億元。

需要用到錢的地方不少。除發力“真快樂”APP外，國美零售還將在3400余個門店的基礎上，力爭未來18個月線下門店擴張至6000家門店。

關于現金流是否能支撐線下布局的問題，黃光裕表示，國美零售線下分為自營和加盟兩塊，招商租賃加提成的模式經營壓力較小，快速擴張的資金壓力較小。線上線下也不是兩套成本、相互競爭的關系，而是例如線下展示、線上交易的互動模式。

短期內，國美零售除供應鏈外的其他平臺還將處于投入狀態。會議上有管理層人士指出，國美零售除供應鏈外的其他平臺今年應該還會虧損。

“我們會盡可能做到現金流為正甚至有富余。負債率盡快降低也是我們努力的目標。”黃光裕說道。

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