2020年生豬養(yǎng)殖行業(yè)的入局者大賺。面對暴漲的利潤和攀升的股價，上市豬企真的可以“高枕無憂”了嗎?在資本推動的“豬周期”下，未來生豬養(yǎng)殖行業(yè)將如何發(fā)展?

高業(yè)績下的資本狂歡

從上市豬企的業(yè)績上就能看出誰是這輪“豬周期”的最大受益者。截至目前，包括牧原股份、天邦股份、唐人神、正邦科技、傲農(nóng)生物、金新農(nóng)在內(nèi)的13家上市豬企均發(fā)布了2020年業(yè)績預報，合計凈利潤超過500億元。從凈利潤看，上市豬企每天都在賺錢，頭部豬企更是“日進斗金”。其中，牧原股份以超過300億元的凈利潤領跑，比其他上市豬企凈利潤的總和還要多;天邦股份的凈利潤同比增幅達到了3037.37%至3186.77%。唐人神、正邦科技、天康生物、金新農(nóng)的凈利潤較去年相比均成倍增加。

上市豬企公布業(yè)績預報后，股價一路攀升。2021年2月3日午后，A股市場上，豬肉板塊內(nèi)22支個股上漲。牧原股份大漲，總市值首次突破4000億元，股價突破百元大關，創(chuàng)出歷史新高。2021年1月1日至今，牧原股份市值已上漲超過10%。

在資本推動下，上市豬企擴張的速度也在加快。中國農(nóng)業(yè)科學院北京畜牧獸醫(yī)研究所副研究員朱增勇對中國商報記者表示，目前國內(nèi)前30名豬企的擴張速度是前所未有的。在非洲豬瘟疫情之前，這些企業(yè)占整個生豬市場的比重大概在10%-15%。非洲豬瘟疫情發(fā)生以后，特別是在未來兩三年，有可能達到20%左右，甚至更多。

“超級豬周期”下或現(xiàn)資本泡沫

一路上漲的業(yè)績令資本狂歡，但也帶來了股市上的高風險。這輪“超級豬周期”中，上市豬企的業(yè)績受益于一路飛漲的生豬價格。而在“供給不足——價格上漲——生豬產(chǎn)能增加——供給過剩——價格下跌”的周期循環(huán)下，上市豬企在擴張產(chǎn)能的同時，也不得不為股市“動蕩”擔心。

牧原股份、新希望等頭部豬企在股市上猶如坐過山車。隨著生豬產(chǎn)能不斷恢復，投資者對上市豬企的“瘋狂擴張”也產(chǎn)生質疑。朱增勇表示，豬周期已進入下行通道。從生豬存欄情況來看，2020年2月份生豬存欄就已經(jīng)開始環(huán)比增長;從生豬屠宰量來看，屠宰量自2020年8月份開始環(huán)比增加，9月份同比增加。預計2021年二季度，生豬存欄能夠恢復到接近2017年的水平。

2020年10月，牧原股份、新希望的市值先后下跌超過千億元。同時，雙匯發(fā)展、溫氏股份、天康生物、金新農(nóng)等頭部豬企的股價也是一路下跌。一位投資者告訴中國商報記者，豬肉股不太穩(wěn)定。產(chǎn)能恢復的消息一公布，股價就下跌。未來生豬價格或將持續(xù)處于下行階段，他也在為未來的股市走向擔心。

規(guī)模化水平提高后誰將被淘汰

資本界對生豬養(yǎng)殖行業(yè)的擔憂不無道理。我國的生豬養(yǎng)殖行業(yè)集中度較低，中小養(yǎng)殖散戶占比較大。2018年非洲豬瘟疫情暴發(fā)后，大量養(yǎng)殖散戶退出市場，這也成為龍頭豬企擴張產(chǎn)能的絕佳時機。

根據(jù)10家上市豬企在財報中公布的數(shù)據(jù)，2021年計劃出欄生豬共1.4億頭。根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布《中國農(nóng)業(yè)展望報告(2020-2029)》報告數(shù)據(jù)，2021年生豬出欄量會達到6.3億頭。這意味著，若10家上市豬企達到預計的生豬出欄目標，其出欄量在全國生豬出欄量中的占比將達到約22.86%。而2019年，這一占比僅為約8%。

“企業(yè)采用新擴建養(yǎng)豬場或‘公司+農(nóng)戶’的方式迅速擴張，這也提升了整個行業(yè)規(guī)模化、產(chǎn)業(yè)化和組織化水平。企業(yè)在一些區(qū)域或某個時間對整個生豬價格會產(chǎn)生比較明顯的影響，在未來的某個階段，也可能會對局部市場有一定的壟斷。一批技術效率低、管理水平低的養(yǎng)殖戶被淘汰，從而退出市場，這是必然的。”朱增勇說。

“豬周期”不會消失，在資本力量的推動下，生豬養(yǎng)殖行業(yè)的規(guī)模化水平提升可能已成定局。對上市豬企來說，這意味著生豬價格有望得到穩(wěn)定;中小規(guī)模養(yǎng)殖戶可能面臨再次洗牌。

“對于一些中小規(guī)模養(yǎng)殖戶來說，應該通過建立協(xié)會或者養(yǎng)殖合作的方式，有效組織類似規(guī)模的養(yǎng)殖主體，通過這種組織為他們提供一些技術、金融和信息服務，以及生豬產(chǎn)銷銜接。有一定養(yǎng)殖規(guī)模的養(yǎng)殖戶未來如果能進一步提升規(guī)模、管理水平，向現(xiàn)代化家庭農(nóng)場發(fā)展，就能在整個市場競爭中存活下來。”朱增勇說。(記者 馬嘉)

關鍵詞： 豬周期 生豬養(yǎng)殖行業(yè)