中華網(wǎng)財經(jīng)1月13日訊：上海清算所披露消息，蘇州蘇高新集團有限公司擬發(fā)行6億元超短期融資券，發(fā)行利率區(qū)間為2.5%-2.9%。

信息顯示，經(jīng)中國銀行間市場交易商協(xié)會中市協(xié)注[2019]SCP69號文件批準(zhǔn)，蘇州蘇高新集團有限公司將在全國銀行間債券市場發(fā)行“蘇州蘇高新集團有限公司2021年度第二期超短期融資券”。

據(jù)募集說明書顯示，上述超短期融資券發(fā)行期限180天，發(fā)行日2021年1月14日至1月15日，起息日2021年1月18日，上市流通日2021年1月19日。債券主承銷商、簿記管理人為中信銀行股份有限公司。

蘇高新集團表示，本次發(fā)行債券擬用于償還到期的江蘇銀行和交通銀行共三筆借款。

截至本募集說明書簽署之日，發(fā)行人本部及其下屬子公司待償還債券余額為307.00億元，包括：超短期融資券31億元、項目收益票據(jù)2.5億元、中期票據(jù)99億元、定向工具64億元、債權(quán)融資計劃7.5億元、公司債101億元及企業(yè)債2億元。

資產(chǎn)負債率較高的風(fēng)險

中華網(wǎng)財經(jīng)翻閱募集說明書了解到，2017-2019年末及2020年3月末，發(fā)行人資產(chǎn)負債率分別為76.63%、73.74%、74.73%及76.42%，負債總額分別為533.79億元、641.30億元、736.03億元及802.57億元，資產(chǎn)負債率處于較高水平，負債規(guī)模持續(xù)上升。隨著公司經(jīng)營規(guī)模的不斷擴大，公司負債總額規(guī)模呈逐年上升趨勢。

毛利波動的風(fēng)險

2017-2019年末及2020年3月末，發(fā)行人的主營業(yè)務(wù)毛利潤分別為23.12億元、31.22億元、36.29億元及2.79億元，主營業(yè)務(wù)毛利率分別為28.50%、33.29%、32.48%和21.99%，呈現(xiàn)波動趨勢。

經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額波動較大：多期持續(xù)為負

2017-2019年度及2020年1-3月，發(fā)行人經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為30.44億元、-46.33億元、-18.01億元及-25.00億元。近年來公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量呈現(xiàn)一定的波動性，主要是因為房地產(chǎn)開發(fā)屬于資金密集行業(yè)，項目建設(shè)周期長，前期土地購置、前期投入與銷售回款存在一定的時間錯配。如果未來宏觀經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生較大不利變化，將對公司應(yīng)收賬款的回收、房地產(chǎn)銷售收款產(chǎn)生不利影響，從而使公司面臨經(jīng)營活動現(xiàn)金流波動的風(fēng)險。

有息負債漲至537億

2017-2019年末及2020年3月末，發(fā)行人有息債務(wù)總額分別為354.10億元、455.09億元、498.04億元及537.07億元。隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴大，發(fā)行人有息債務(wù)規(guī)模將繼續(xù)增長，有可能導(dǎo)致發(fā)行人資產(chǎn)負債率持續(xù)增加，從而對發(fā)行人產(chǎn)生一定的償債風(fēng)險。

（中華網(wǎng)財經(jīng)綜合 文/劉星）

關(guān)鍵詞： 蘇高新集團 發(fā)債