在經(jīng)歷了白酒板塊過山車行情之后，近三年表現(xiàn)最好的消費(fèi)指數(shù)都有哪些？哪些消費(fèi)指數(shù)基金實(shí)現(xiàn)了穿越周期的回報(bào)？

在Ｗｉｎｄ上篩選基金名稱中含“消費(fèi)”二字的被動(dòng)指數(shù)基金發(fā)現(xiàn)，在８３只消費(fèi)指數(shù)基金中，近三年年化收益最高的消費(fèi)指數(shù)基金是泰達(dá)宏利中證主要消費(fèi)紅利Ａ，年化回報(bào)達(dá)到２６％，比排名第二的消費(fèi)指數(shù)基金年化收益高出６個(gè)百分點(diǎn)。

在全市場(chǎng)３３１只消費(fèi)基金中（含主動(dòng)管理），泰達(dá)宏利中證主要消費(fèi)紅利Ａ表現(xiàn)同樣優(yōu)異，年化回報(bào)同類排名１５／３３１，跑贏全市場(chǎng)９５％的消費(fèi)基金。

同時(shí)，泰達(dá)宏利中證主要消費(fèi)紅利指數(shù)基金近三年最大回撤只有其他主要消費(fèi)基金的一半，被市場(chǎng)認(rèn)為是“最強(qiáng)消費(fèi)指數(shù)基金”。

紅利策略即“懶人策略”

泰達(dá)宏利中證主要消費(fèi)紅利指數(shù)基金優(yōu)異的表現(xiàn)與其本身的策略“紅利策略”有很大的關(guān)系。

９０年代，美國一名基金經(jīng)理提出紅利策略，即每年年初從道瓊斯指數(shù)當(dāng)中找出１０支股息率最高的股票，平均買入、每年調(diào)倉。因這一策略選股較為簡單，也被稱為懶人策略。

大道至簡。此后，紅利指數(shù)作為一類重要的風(fēng)格指數(shù)，在國內(nèi)外市場(chǎng)中均占據(jù)重要地位。在美歐、加拿大及亞太四大地區(qū)，紅利類資產(chǎn)管理規(guī)模在各主流策略產(chǎn)品中均排在首位，占比基本在　３０％以上。

在國內(nèi)市場(chǎng)，它是通過計(jì)算股息率來選股和加權(quán)的。股息就是分紅，股息率越高說明公司盈利情況越強(qiáng)，說明公司賺到錢了，并能真正回報(bào)給投資者。

以中證紅利指數(shù)為例，中證紅利指數(shù)的股息率自２０１７Ｑ１以來持續(xù)上升，截至２０２２Ｑ３股息率達(dá)到６．３９％。長期穩(wěn)定的現(xiàn)金股息是衡量上市公司投資價(jià)值的重要標(biāo)志，也是投資者獲取回報(bào)的重要途徑。

這樣的原則篩選出來的指數(shù)基金能夠更好地躲避周期陷阱。周期性行業(yè)在順周期的時(shí)候，股價(jià)一路大漲，公司利潤也大幅上漲，往往在分紅率最高的時(shí)候，大部分公司的每股收益要比股價(jià)漲得更快，這就導(dǎo)致市盈率看起來很低，但其實(shí)股票已經(jīng)在高位了，買進(jìn)去之后可能會(huì)不斷下滑。

中證行業(yè)紅利指數(shù)的編制中規(guī)定了持續(xù)３年現(xiàn)金分紅，這一定程度上增強(qiáng)了分紅的穩(wěn)定性、持續(xù)性，一定程度上避免了周期陷阱。

“消費(fèi)＋紅利”表現(xiàn)穩(wěn)定

在諸多行業(yè)中，紅利策略與消費(fèi)行業(yè)較為適配，與全市場(chǎng)紅利指數(shù)相比，主要消費(fèi)紅利指數(shù)進(jìn)退有度。

例如，在２０１８　年下跌行情中，中證主要消費(fèi)紅利指數(shù)下跌程度低于上證紅利指數(shù)、深證紅利指數(shù)、中證紅利指數(shù)；而在２０１９年上漲行情中，中證主要消費(fèi)紅利指數(shù)累計(jì)收益５３．８１％，　顯著優(yōu)于上證紅利和中證紅利，與深證紅利表現(xiàn)相近，但深證紅利在１８年下跌行情中下跌程度最大。

中證主要消費(fèi)紅利指數(shù)有著優(yōu)異表現(xiàn)：

數(shù)據(jù)來源：Ｃｈｏｉｃｅ，數(shù)據(jù)日期：２０１２．１．１－２０２２．１２．３１，指數(shù)表現(xiàn)不代表基金表現(xiàn)，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。

消費(fèi)紅利指數(shù)是中證行業(yè)紅利指數(shù)的代表。消費(fèi)紅利指數(shù)用實(shí)打?qū)嵉臉I(yè)績證明了自己在策略指數(shù)當(dāng)中的獨(dú)特地位。

泰達(dá)宏利消費(fèi)紅利指數(shù)基金采取完全復(fù)制法，密切跟蹤中證主要消費(fèi)紅利指數(shù)的被動(dòng)指數(shù)基金。基金成立于２０２０年的３月，截至２０２２年四季度，泰達(dá)宏利消費(fèi)紅利指數(shù)基金上漲近８０％，超越業(yè)績比較基準(zhǔn)３２．５７％。

免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

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