機(jī)構(gòu)指出，在政策刺激、智能化催化、庫存周期、出口刺激四大核心因素驅(qū)動(dòng)下，看好汽車板塊銷量、盈利、估值自23Q3起迎來持續(xù)改善。2023年汽車行業(yè)投資核心是在行業(yè)β增長放緩背景下尋找α向上且確定性高的賽道及標(biāo)的，主要關(guān)注兩條主線：1）處于較好新車周期，以及智能電動(dòng)技術(shù)布局領(lǐng)先的自主品牌龍頭車企；2）國產(chǎn)替代加速的智能電動(dòng)核心增量零部件賽道。

(相關(guān)資料圖)

核心邏輯

1、成都車展發(fā)布多款新車，其中自主品牌表現(xiàn)亮眼。本次成都車展受備受關(guān)注，多款新車強(qiáng)勢發(fā)布。德系、美系、法系、日系、韓系及合資、自主等129個(gè)汽車品牌參展，展出車輛近1600輛。其中自主品牌尤為亮眼，重磅車型如：智己LS6、方程豹豹5、海報(bào)DM-I等吸引眾多消費(fèi)者。本次成都車展有望進(jìn)一步加強(qiáng)自主品牌的行業(yè)認(rèn)可度，或?qū)⒁磥怼敖鹁陪y十”的汽車銷售旺季。

2、汽車出口持續(xù)良好增長。7月汽車出口量達(dá)到39.2萬輛，同比增長35.1%，環(huán)比增長2.7%；其中新能源汽車出口10.1萬輛，同比增長87%，環(huán)比增長29.5%。車企整車出口來看，去年同期相比，比亞迪出口增速最為顯著，出口量1.9萬輛，同比增長3.5倍。1-7月，汽車出口253.3萬輛，同比增長67.9%，其中比亞迪、奇瑞出口增速顯著，出口量分別達(dá)到10萬輛和47.1萬輛，同比分別增長7.9倍和1.4倍。

2、8月車市回暖，車展新車有望推動(dòng)銷量于“金九銀十”銷售旺季反彈。據(jù)乘聯(lián)會(huì)預(yù)估，8月狹義乘用車零售銷量預(yù)計(jì)185.0萬輛，環(huán)比+4.7%，同比-1.3%，其中新能源零售70.0萬輛左右，環(huán)比+9.2%，同比+31.5%滲透率約37.8%。8月仍處于消費(fèi)淡季，但銷量已較7月有所改善，本次成都車展自主品牌繼續(xù)延續(xù)強(qiáng)勢變現(xiàn)，受關(guān)注熱度顯著強(qiáng)于合資與豪華品牌，后續(xù)車市即將迎來“金九銀十”的消費(fèi)旺季，成都車展有望強(qiáng)化消費(fèi)者對自主品牌的產(chǎn)品感知，疊加新車性價(jià)比、智能化配置等競爭優(yōu)勢，自主品牌產(chǎn)品有望繼續(xù)維持市場熱度，在銷量端持續(xù)取得超市場平均的良好表現(xiàn)。

利好個(gè)股

銀河證券表示，整車端推薦廣汽集團(tuán)、比亞迪、長安汽車、長城汽車等；智能化零部件推薦華域汽車、伯特利、德賽西威、經(jīng)緯恒潤、中科創(chuàng)達(dá)、科博達(dá)、均勝電子、星宇股份等；新能源零部件推薦法拉電子、菱電電控、中熔電氣、拓普集團(tuán)、旭升集團(tuán)等。

申港證券認(rèn)為，汽車板塊應(yīng)關(guān)注低估值的整車和零部件龍頭企業(yè)因業(yè)績改善帶來的機(jī)會(huì)，新能源電動(dòng)化和智能化的優(yōu)質(zhì)賽道核心標(biāo)的。因此建議關(guān)注：在新能源領(lǐng)域具備先發(fā)優(yōu)勢的自主車企，如比亞迪、長安汽車、吉利汽車、理想汽車等；業(yè)績穩(wěn)定的低估值零部件龍頭，如華域汽車、福耀玻璃等；電動(dòng)化和智能化的優(yōu)質(zhì)賽道核心標(biāo)的，如華陽集團(tuán)、德賽西威、瑞可達(dá)、科博達(dá)、伯特利等；國產(chǎn)替代概念受益股，如菱電電控、三花智控、星宇股份、上聲電子、中鼎股份等；強(qiáng)勢整車企業(yè)對核心零部件的拉動(dòng)效應(yīng)，如拓普集團(tuán)、文燦股份、旭升股份等。

本文內(nèi)容精選自以下研報(bào)：

銀河證券《汽車：行業(yè)跟蹤報(bào)告_“金九銀十”旺季將至，車展新車提振銷量》

浙商證券《汽車(2128)：成都車展重點(diǎn)車型匯總》

申港證券《汽車行業(yè)研究周報(bào)：成都車展開幕，金九銀十可期》

信達(dá)證券《汽車行業(yè)跟蹤：成都車展有望拉開“金九銀十”旺季序幕，小米汽車亮相漸行漸近》

中原證券《汽車行業(yè)月報(bào)：促消費(fèi)政策持續(xù)推動(dòng)，智能化迭代加速》

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