消費(fèi)貸無(wú)懼監(jiān)管約束，依舊強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)。趣店四季度營(yíng)收同比翻倍，凈利增長(zhǎng)80%。3月12日，這一天，趣店發(fā)布了未經(jīng)審計(jì)的2017年第四季度及全年財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，其營(yíng)收同比增長(zhǎng)了231%達(dá)到近48億元，凈賺近22億元，同比增幅超過(guò)275%，成為去年最賺錢(qián)的互金公司。

然而，作為一家市值曾經(jīng)高達(dá)百億美元的獨(dú)角獸，風(fēng)光的財(cái)報(bào)背后，也深藏著隱患。

第一重隱患的來(lái)源，直指其“干爹”螞蟻金服。當(dāng)年入股趣店之后，趣店背靠螞蟻金服的線上獲客渠道(優(yōu)質(zhì)流量)，業(yè)務(wù)方面獲得了爆發(fā)式的增長(zhǎng)，成為趣店崛起的最重要因素。然而，過(guò)度依賴螞蟻金服輸血，也導(dǎo)致趣店的造血能力不足，使趣店積累了大量的商業(yè)隱患。隨著現(xiàn)金貸政策出臺(tái)，此前給趣店導(dǎo)流，讓趣店獲客成本一直保持較低水平的螞蟻金服，直接收緊了與趣店的合作，導(dǎo)致趣店去年四季度活躍借款人數(shù)比三季度下降了60萬(wàn)人。另一方面，作為帶著“現(xiàn)金貸”原罪上市的一家互金企業(yè)，在種種負(fù)面信息揮之不去的情況下，“干爹”螞蟻金服上市之后與趣店的關(guān)系走向也不甚明朗，況且螞蟻金服已有可以提供借貸的螞蟻借唄以及網(wǎng)商銀行，還有為用戶提供分期消費(fèi)的螞蟻花唄，趣店對(duì)如今的螞蟻金服而言，恐怕已日漸變成一個(gè)可有可無(wú)的小角色。

第二重隱患，則是在新一輪的現(xiàn)金貸整頓中，趣店主營(yíng)的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)受到了極大的影響。根據(jù)趣店2017年全年財(cái)報(bào)顯示，其利潤(rùn)增長(zhǎng)速度明顯下降，2016年趣店凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)高達(dá)514%，而2017年前三個(gè)季度，其凈利潤(rùn)率僅維持在50%左右的水平，第四季度更是降至36%。同時(shí)，趣店業(yè)務(wù)的逾期和壞賬也在不斷提高，財(cái)報(bào)顯示，趣店M1逾期率從2017Q3的1.83%上升至2017Q4的4.61%，壞賬規(guī)模從2017Q3的1.68億元人民幣上升至2017Q4的3.38億元，壞賬率也從6.3%增加至15%。以上所有數(shù)據(jù)都表明，在現(xiàn)金貸監(jiān)管趨嚴(yán)的情況下，再經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)無(wú)疑是“自尋死路”，因此對(duì)于趣店而言，轉(zhuǎn)型已是必然。

第三重隱患，則是被羅敏給予厚望的“大白汽車(chē)分期”業(yè)務(wù)，據(jù)深8君了解，趣店在汽車(chē)消費(fèi)金融的切入點(diǎn)，是以租代購(gòu)的融資租賃模式，覆蓋范圍主要以三四線城市為主。羅敏在新一季財(cái)報(bào)中表示，截止到二月底，大白汽車(chē)已開(kāi)設(shè)175家門(mén)店，但這一數(shù)目與其2月初公布出來(lái)的門(mén)店數(shù)量一樣，也即是說(shuō)，在整整一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，大白都沒(méi)有開(kāi)設(shè)新的門(mén)店。雖然在羅敏對(duì)大白汽車(chē)的規(guī)劃里，充斥著夢(mèng)想、信念這類字眼，但實(shí)際情況并不如想象中那般美好，在汽車(chē)消費(fèi)金融市場(chǎng)，盤(pán)踞著瓜子網(wǎng)、人人車(chē)、易車(chē)網(wǎng)、毛豆新車(chē)網(wǎng)等一大批人力與財(cái)力兼具的巨頭，對(duì)比之下，趣店可以說(shuō)完全沒(méi)有什么優(yōu)勢(shì)。

有趣的是，在3月12日發(fā)布最近一期財(cái)報(bào)之時(shí)，羅敏一番“我決定，在公司市值達(dá)到1000億美元之前，我不再?gòu)墓绢I(lǐng)取一分錢(qián)薪水和獎(jiǎng)金”的言論，又一次刷屏網(wǎng)絡(luò)，次日股價(jià)便開(kāi)始大幅跳水，截止3月13日收盤(pán)，趣店當(dāng)天大跌7.75%收盤(pán)，報(bào)收15.23美元。從3月12日到3月27日，趣店總市值也由54.49億美元縮水至38.81億美元，11個(gè)交易日里市值蒸發(fā)15.68億美元，而羅敏口中的千億美元市值，在如今慘淡的市值面前，多了一廂情愿的意味。

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