11月4日晚間，證監(jiān)會官網(wǎng)披露，據(jù)第十八屆發(fā)審委2021年度第119次會議審核結(jié)果公告，中國移動有限公司（下稱“中國移動”）首發(fā)申請獲通過。

招股書顯示，中國移動擬公開發(fā)行人民幣股份數(shù)量不超過9.65億股并在上交所主板上市，發(fā)行比例不超過發(fā)行后總股本的4.50%，擬募資560億元。據(jù)了解，這一募資規(guī)模不僅超過兩個月前上市的中國電信（其募資額超540億元），而且刷新近十年來A股最大規(guī)模IPO紀錄。

據(jù)介紹，本次發(fā)行中，中國移動將使用一半募集資金用于5G精品網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目，該項目總投資額983億元，擬投入募集資金280億元，并計劃在2021年至2022年兩年時間內(nèi)新建5G基站不少于50萬個，建設(shè)5G SA核心網(wǎng)及網(wǎng)絡(luò)云資源池，可滿足3.5億5G SA用戶業(yè)務(wù)需求及0.2億行業(yè)用戶需求。

電信行業(yè)分析師付亮認為，中國移動不缺錢，其上市的目的并不是融資，而是與用戶共享公司發(fā)展收益，有利于增進國內(nèi)對其業(yè)務(wù)的了解。

作為行業(yè)“巨無霸”，中國移動是中國最大的電信運營商，也是全球網(wǎng)絡(luò)和客戶規(guī)模最大、盈利能力領(lǐng)先、市值排名位居前列的世界級電信運營商。此前，中國移動已在港股上市，截至11月5日港股收盤，中國移動股價為48.70港元/股，總市值為9972億港元。

作為注冊在香港的紅籌企業(yè)，1997年10月23日，中國移動首次公開發(fā)行股票并在香港聯(lián)交所上市。幾乎同時，1997年10月22日，中國移動公開發(fā)行美國存托股份并在紐約證交所上市。不過，2021年5月18日，中國移動美國存托股份已于紐約證交所退市，實現(xiàn)摘牌。

公開報道顯示，中國移動的業(yè)務(wù)覆蓋全球200余個國家和地區(qū)，服務(wù)全國9.46億移動客戶、2.05億家庭客戶、1533萬政企客戶。截至2021年6月，中國移動已開通基站達528萬個，基站總數(shù)位居全球第一。其中4G基站332萬個，占全球4G基站總數(shù)約三分之一，全國行政村4G覆蓋率超過99%；5G基站達50萬個。

在11月2日召開的2021中國移動全球合作伙伴大會上，中國移動董事長楊杰表示，中國移動將錨定世界一流信息服務(wù)科技創(chuàng)新公司目標定位，聚焦“數(shù)智化轉(zhuǎn)型、高質(zhì)量發(fā)展”主線，系統(tǒng)構(gòu)建以5G、算力網(wǎng)絡(luò)、智慧中臺為重點的新型信息基礎(chǔ)設(shè)施。三者融合互通、協(xié)同共進，一起構(gòu)成“連接+算力+能力”新型信息服務(wù)體系，促進資源、要素的高效匯聚、流動、共享，推動實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)無所不達、算力無處不在、智能無所不及。

在中國移動之前，中國電信（601728.SH）已于今年8月20日登陸A股。首秀貢獻了34.88%的漲幅，換手率達67.14%。另一巨頭中國聯(lián)通（600050.SH），早在2002年10月9日便登陸A股。隨著中國移動首發(fā)申請通過，三大運營商很快將齊聚A股。

業(yè)績方面，財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2018年至2021年上半年，中國移動分別實現(xiàn)營業(yè)收入7368.19億元、7459.17億元、7680.7億元、4436.47億元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為1166.99億元、1063.25億元、1078.37億元、591.18億元，研發(fā)費用分別為38.65億元、66.70億元、110.99億元、57.95億元。

最新數(shù)據(jù)顯示，中國移動日前在港交所披露，2021年前三季度，公司實現(xiàn)營運收入6486億元，同比增長12.9%，其中通信服務(wù)收入5729億元，同比提升9%；股東應(yīng)占利潤872億元，同比上升6.9%，盈利能力及業(yè)務(wù)規(guī)模依舊穩(wěn)居國內(nèi)運營商榜首。

此外，中國電信2021年前三季度的營業(yè)收入為3265.36億元，凈利潤233.27億元，凈利潤已經(jīng)超過了2020年全年。中國聯(lián)通前三季度的營業(yè)收入和凈利潤分別為2444.89億元和56.76億元。

安信國際證券研究報告稱，中國移動期內(nèi)業(yè)績表現(xiàn)符合市場預(yù)期，個人用戶增長強勁，寬帶業(yè)務(wù)量價齊升，政企市場增長動能強勁。預(yù)計2021-2023年中國移動歸母凈利潤分別為1142/1233/1339億元，分別同比增長5.9%/7.9%/8.6%。且公司業(yè)績穩(wěn)健，估值便宜，股息率高，基本面邊際改善的邏輯逐步驗證，中國移動目標價82.25元港幣，維持“買入”評級。

此前，安信國際證券就中國移動A股上市發(fā)布研報，預(yù)估發(fā)行定價可能在1倍市凈率左右。參考中國電信A股上市4.53元的定價，該價格與該公司每股凈資產(chǎn)的價格相仿。考慮到各項因素的影響，如果中國移動A股上市的定價在1倍市凈率左右的話，經(jīng)計算公司招股價可能在52.9-55.8元人民幣左右。與當前港股價格有一定的溢價率。

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