繼奈雪的茶之后，又一新式茶飲即將上市。日前，河南證監(jiān)局披露，蜜雪冰城股份有限公司擬在A股市場(chǎng)首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市，正在接受廣發(fā)證券對(duì)其進(jìn)行輔導(dǎo)，已于2021年9月29日在河南證監(jiān)局進(jìn)行輔導(dǎo)備案。對(duì)此，蜜雪冰城方面回應(yīng)，由于公司進(jìn)入輔導(dǎo)期，目前不便對(duì)此發(fā)表評(píng)論。具體事態(tài)進(jìn)展，以證監(jiān)會(huì)披露為準(zhǔn)。

蜜雪冰城擬登陸A股

今年6月，奈雪的茶成功在香港上市后，新式茶飲賽道愈發(fā)受到資本青睞。不僅從頭部到中腰部品牌的融資越來(lái)越頻繁，喜茶、蜜雪冰城、茶百道也都曾傳出過(guò)上市消息。如果蜜雪冰城能夠成功登陸A股，將有望成為國(guó)內(nèi)新式茶飲“第二股”。

天眼查App顯示，蜜雪冰城股份有限公司成立于2008年4月30號(hào)，法定代表人為張紅甫，注冊(cè)資本36000萬(wàn)人民幣。公司股份集中在創(chuàng)始人張紅超、張紅甫兄弟手中，兩人分別持股47.53%。

今年1月，有報(bào)道稱，蜜雪冰城已完成首輪融資，由龍珠資本、高瓴資本聯(lián)合領(lǐng)投，二者各投10億元。融資完成后，蜜雪冰城估值超過(guò)200億元。

相比喜茶、奈雪的茶等頭部品牌，蜜雪冰城的產(chǎn)品定位更加親民，大部分產(chǎn)品定價(jià)在10元以下，深入二三線等低線級(jí)城市，并且采用直營(yíng)+加盟的形式擴(kuò)展市場(chǎng)。2020年6月，蜜雪冰城成為國(guó)內(nèi)第一家門店數(shù)量過(guò)萬(wàn)的新式茶飲品牌。目前，蜜雪冰城的全球門店已經(jīng)接近1.5萬(wàn)家，預(yù)計(jì)年底將達(dá)到2萬(wàn)家。

值得注意的是，產(chǎn)品低價(jià)并不代表蜜雪冰城不賺錢。此前曾有媒體披露，2020年蜜雪冰城的銷售額為65億元，利潤(rùn)為8億元。在龐大的加盟門店基礎(chǔ)上，蜜雪冰城可以獲得可觀的加盟費(fèi)，此外，原材料供應(yīng)也會(huì)為其帶來(lái)源源不斷的利潤(rùn)。

上市仍需注意食安問(wèn)題

此前，奈雪的茶上市首日即遭遇破發(fā)，隨后又遭遇了食品安全事件，上市兩月，市值幾近“腰斬”。目前，其股價(jià)有所回升，市值在192億港元，較上市初期300億港元跌去了近三分之一。

和大多數(shù)茶飲品牌一樣，蜜雪冰城的風(fēng)險(xiǎn)也來(lái)自于食品安全。今年以來(lái)，奈雪的茶、喜茶、蜜雪冰城、茶百道等都有食品安全問(wèn)題爆出，涉及門店衛(wèi)生條件、店員操作不當(dāng)、原料日期更改等多個(gè)方面，從高端到低端幾乎無(wú)一幸免。對(duì)于蜜雪冰城這樣加盟店占比較大的品牌，如何做好管理，避免此類事件發(fā)生，難度無(wú)疑會(huì)更大。

不過(guò)，值得注意的是，奈雪的茶在上市時(shí)處于持續(xù)虧損狀態(tài)，估值依然能達(dá)到300億港元。而蜜雪冰城已經(jīng)有相對(duì)穩(wěn)定的利潤(rùn)，并且門店數(shù)量在業(yè)內(nèi)遙遙領(lǐng)先，這是否會(huì)推高其估值，還有待未來(lái)市場(chǎng)的驗(yàn)證。

中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬告訴記者：“新式茶飲行業(yè)頻繁出現(xiàn)食品安全問(wèn)題，的確會(huì)為蜜雪冰城上市帶來(lái)一定的不確定性。蜜雪冰城作為門店過(guò)萬(wàn)家的新式茶飲企業(yè)，再加上采用了直營(yíng)+加盟的模式，管理難度相對(duì)較高。在食品安全問(wèn)題上，一旦有一家店出現(xiàn)問(wèn)題，都可能對(duì)企業(yè)市值產(chǎn)生影響。這是投資者需要考慮的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素。”

不過(guò)，他也指出，新式茶飲廣受當(dāng)下年輕消費(fèi)者歡迎，市場(chǎng)空間廣闊，并且尚未到行業(yè)固化期。而這一行業(yè)目前僅有奈雪的茶上市，以及蜜雪冰城進(jìn)入上市輔導(dǎo)期，上市企業(yè)數(shù)量較少，這意味著目前依然有不錯(cuò)的市場(chǎng)潛力。隨著該領(lǐng)域上市企業(yè)的增多，市場(chǎng)監(jiān)管隨之加強(qiáng)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，有利于行業(yè)走向規(guī)范。

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