6月7日，醫(yī)療器械板塊小幅走高，申萬(wàn)二級(jí)醫(yī)療器械行業(yè)指數(shù)漲0.53%。板塊內(nèi)逾半數(shù)個(gè)股收漲，拱東醫(yī)療漲停，維力醫(yī)療、迪瑞醫(yī)療等漲超5%，睿昂基因、凱利泰、賽科希德則跌超7%。

政策層面，日前召開(kāi)的醫(yī)療保障工作座談會(huì)研究部署藥品和耗材集中帶量采購(gòu)改革、加強(qiáng)醫(yī)保基金監(jiān)管等工作。會(huì)上提出要堅(jiān)持全國(guó)一盤(pán)棋，穩(wěn)步有序擴(kuò)大集中帶量采購(gòu)覆蓋面，把更多藥品和耗材納入采購(gòu)范圍。同時(shí)，國(guó)家醫(yī)保局等八部門(mén)6月4日印發(fā)《關(guān)于開(kāi)展國(guó)家組織高值醫(yī)用耗材集中帶量采購(gòu)和使用的指導(dǎo)意見(jiàn)》，明確品種、企業(yè)、醫(yī)療機(jī)構(gòu)的采購(gòu)覆蓋范圍。重點(diǎn)將部分臨床用量較大、采購(gòu)金額較高、臨床使用較成熟、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較充分、同質(zhì)化水平較高的高值醫(yī)用耗材納入采購(gòu)范圍。所有公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)均應(yīng)參與集中采購(gòu)。在質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、生產(chǎn)能力、供應(yīng)穩(wěn)定性、企業(yè)信用等方面達(dá)到集中帶量采購(gòu)要求的企業(yè)均可參與集采。

國(guó)信研究表示，高值耗材政策框架明確，未來(lái)集采有望逐步常態(tài)化。經(jīng)歷此前冠脈支架集采的大幅降價(jià)后，市場(chǎng)對(duì)于高值耗材集采已有較為充分的預(yù)期，未來(lái)預(yù)計(jì)從成熟品種開(kāi)始，集采范圍逐步擴(kuò)大。

浙商證券醫(yī)藥研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，“創(chuàng)新賦能”“管線豐富”“前瞻布局”將成為企業(yè)的“核心護(hù)盾”。單純的微創(chuàng)新可能會(huì)被逐步被淘汰，具備跨越式創(chuàng)新性企業(yè)才可憑借產(chǎn)品獨(dú)特差異性、不可替代性的優(yōu)勢(shì)提高分組議價(jià)能力，獲得確定性溢價(jià)空間及市場(chǎng)份額。產(chǎn)品管線豐富，產(chǎn)品迭代滿足多層次需求，能夠提供一體化解決方案的綜合企業(yè)，可憑借打包進(jìn)院優(yōu)勢(shì)、中標(biāo)后節(jié)省的市場(chǎng)推廣費(fèi)、大大縮短的資金回流時(shí)間以及豐富的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，對(duì)沖掉可能的集采風(fēng)險(xiǎn)，獲得足夠競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。自主創(chuàng)新能力強(qiáng)、研發(fā)、管理、國(guó)際化市場(chǎng)前瞻布局的頭部企業(yè)，受到政策短期沖擊較小。

關(guān)鍵詞： 藥械 龍頭 受益 醫(yī)用耗材