5月24日，天澤信息（300209.SZ）發布一則并購貸款逾期公告，2019年天澤信息并購有棵樹時曾向金融機構申請了4.2億貸款，其中浦發銀行和民生銀行分別提供2.1億元貸款。彼時浦發銀行的貸款以有棵樹48.9991%股權提供質押擔保，同時時任天澤信息實控人孫伯榮及全資子公司遠江信息共同提供連帶責任保證，而民生銀行的貸款則以有棵樹51%股權作為質押擔保，并由孫伯榮提供連帶責任保證。

而2020年8月時，天澤信息在民生銀行的部分并購貸款到期并發生逾期，最終在南京法院的調解下，公司應于2021年5月20日前償還并購貸款本金500萬及相關利息。另外根據與浦發銀行簽訂的合同約定，于2021年5月21日前公司應償還并購貸款本金3150萬。

據公告顯示，天擇信息表示自身無力償還上述兩筆到期的并購貸款。藍鯨資本注意到此前2020年年報顯示，截至2020年12月31日，天澤信息賬面仍有貨幣資金6.86億，不過由于借款質押保證金、凍結資金和保證金等因素公司有7975.6萬銀行存款受限，此外由于第三方電商平臺保證金、保函保證金等因素公司有超過4.72億其他貨幣資金受限。

而到2021年3月31日時，據一季報顯示，天擇信息貨幣資金賬面價值仍有4.05億，不過其中受限資金并未有所披露。

事實上，不僅貸款逾期，收購有棵樹似乎也是一件“賠本”的生意，有棵樹本身也未完成當時的業績承諾。據了解，天澤信息原本以軟件及信息技術服務為主營業務，2019年收購有棵樹后，跨境電商業務成為公司主要收入來源。

2020年天澤信息實現營業收入50.27億，同比增加29.97%，但歸母凈利潤卻實現虧損8.71億，同比下滑1858.22%。2020年電子商務收入占公司營收比重達到94.48%，同比增長52.18%，而軟件與信息技術服務規模進一步萎縮，同比減少63.33%，占比降至5.4%。

至于有棵樹本身，以2017年12月31日為基準日評估的全部股權價值為34.03億，最終天澤信息以約34以的對價收購了其99.9991%股權，其中以發行股份的方式支付29.79億，現金方式支付4.21億。

根據天澤信息與有棵樹肖四清、日照小樹、廣發信德等14個原股東簽訂的《盈利補償協議》，

有棵樹14個原股東承諾有棵樹2018年度、2019年度、2020年度扣非凈利潤分別不低于人民幣2.6億、3.3億和4.1億，而在業績承諾期內有棵樹累計實現扣非凈利潤9.74億，較承諾金額少2626.21萬，未能實現業績承諾。

禍不單行，有棵樹倒也不是天澤信息唯一未能完成業績承諾的收購案例。根據協議，此前遠江信息也曾承諾2018年、2019年每年扣非凈利潤不低于1.45億，但也未能實現業績承諾。為此孫伯榮、陳進應當以現金方式就低于相關承諾業績的差額部分進行賠償，合計3.14億。

不過到并購貸款逾期公告披露時，天擇信息仍然沒有收到該筆賠償款。而由于實際控制人肖四清、股東孫伯榮的資金占用，孫伯榮、陳進應付公司的遠江信息業績補償款3.14億元始終未收到，同時遠江信息賬面余額7.11億、賬面價值3.19億的應收賬款，會計師事務所無法獲取與之相關主要客戶的函證回函及預期信用損失的確認依據，事務所對天澤信息2020年年報出局了帶強調事項段的保留意見，深交所也對年報下發了問詢函。

而有意思的是，在公司債務壓力巨大的檔口，天澤信息似乎連披露的公告都來不及核查了，一季報中甚至將“控股股東”誤寫為“空格股東”。（藍鯨資本徐曉春）

關鍵詞： 天澤 信息 季報 低級