近日，老虎證券發表研究報告表示，百度的人工智能業務或將支持百度成功轉型。據悉，知名美港股券商老虎證券于去年在美國斬獲投研牌照，正不斷打磨和升級自身投研能力。

老虎證券在報告中指出，百度在人工智能和云計算領域的投入巨大，這個戰略符合未來技術的發展趨勢。百度云業務和人工智能業務增長迅猛，收入貢獻也在迅速增長。此外，雖然百度目前主要的收入來源是廣告業務，但由于廣告業務市占率較小(少于10%)，因此百度所面臨的監管風險有限。值得注意的是，雖然百度的廣告業務穩定，在2021年上半年增長22%，但增長速度遠低于人工智能業務。

老虎證券認為，百度的核心業務轉向人工智能，不僅為收入帶來新的增長點，也為別的業務賦能。百度云業務因為有人工智能技術的創新，使得它比其他廠商更有競爭優勢。百度云是中國第四大IaaS提供商，但它目前是人工智能云市場的最大參與者，老虎證券預計該市場未來的增速將更快。目前百度云仍處于虧損狀態，但毛利率已轉正。

此外，老虎證券還認為，百度智能汽車領域積淀深厚，率先高調宣布攜手吉利“造車”。該合資企業也很有前景，因為它將百度的自動駕駛技術與吉利行業領先的SEA平臺進行整合，形成優勢互補。另外，百度的機器人出租車服務Apollo Go已經在5個城市運營，并且在兩個城市已經開始收費，商業化國內領先。老虎證券預計，到2025年，中國的自動駕駛市場將達到4500億元人民幣以上，而百度目前作為該領域的領導者，未來有巨大的盈利潛力。

老虎證券于2020年8月宣布其美國全資子公司拿下由FINRA(美國金融業監管局)頒發的包括投研等在內的5張美國金融牌照，逐漸形成從經紀業務、投研、證券發行和承銷、自營投資、財富管理到清算的業務閉環。據悉，作為新興科技券商，老虎證券深扎新經濟賽道，其美國投研團隊匯聚一批資深分析師，長期跟蹤、深入解刨身處前沿行業的中概股公司，在提供具有差異性價值的研究服務的同時，老虎證券正在進一步加速其券商核心能力圈的建設。

本文內容選自老虎證券于2021年9月20日向機構投資者發布的境外研究報告，報告基于證券分析師認為可靠的公開信息，不承諾其中數據、內容的準確性或完整性。本文所載信息和意見僅供投資者參考，不構成對相關證券的買賣要約、要約邀請或投資建議。建議投資者在參與本文所涉及公司證券的任何交易前，考慮自己的個人投資目標、財務狀況和特殊需求，并就法律、商業、財務、稅務及其他方面咨詢自己的專業和財務顧問。

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