盈康生命8月26日晚公布了2021年半年報，公司實現營業收入2.99億元，同比增長5.42%;凈利潤2,924萬元，同比增長2.92%。從兩大業務板塊看，醫療服務板塊業績增幅較高，收入同比增長37%;門診人次同比增長79%，入院人次同比增長17%。

盈康生命上半年公告較多，較為活躍，特別是腫瘤治療服務板塊圍繞戰略落地動作不斷，戰略優化和戰略聚焦的意圖明顯，因而從戰略角度更能預測兩大業務板塊的發展方向。

醫療服務板塊戰略聚焦，建中心、拓半徑、促下沉

首先，醫療服務板塊的“1+N”戰略，“1”是指區域旗艦醫療中心、“N”是指衛星醫院或體驗中心。在這個戰略中，有兩大關鍵因素，一個是“1”的服務水平，另一個是從“1”到“N”的輸出能力。一線和新一線城市醫療資源和教育資源更加集中，能夠匯聚更多腫瘤治療領域優質的專家、科技和創新，更有利于通過優質醫療資源輸出服務衛星醫院和體驗中心，這就是為何盈康生命將區域旗艦醫療中心布局至新一線城市的原因。

正是由于區域旗艦醫療中心的重要性，上半年盈康生命對其腫瘤治療服務板塊的醫療資產進行了較大的調整，整合符合戰略定位的醫療資源，剝離不符合戰略定位的資產。在剝離長沙盈康后，公司又計劃剝離長春盈康和杭州怡康兩家醫院，這三家醫院目前處于經營初期或者調整期，現有床位數和資源使其短期內無法承擔區域旗艦醫療中心的角色。同時，公司計劃注入蘇州廣慈醫院，該醫院是中國非公立醫療機構協會評定的蘇州市首家獲評信用評價 AAA 級、能力評價五星級醫院。資產調整后，戰略將更加聚焦，公司可以集中優勢和資源發展優質醫院。

在建設區域旗艦醫療中心，掌握一流醫療資源后，如何在生態網絡中進行資源共享、上下聯動，讓醫療資源下沉是第二個關鍵問題。半年報中披露，公司將改變與生態方傳統的轉診關系，重組為賦能關系，通過提供遠程會診-人員培訓-技術支持的全程服務，保障患者在當地就醫不出縣。目前，賦能的生態方已經覆蓋超過190家醫院、300家診所和30家養老機構。上半年，四川友誼醫院與上海交通大學醫學院附屬瑞金醫院順利完成首例腫瘤5G遠程視頻會診，未來還將持續普及。

設備板塊戰略布局中，聚焦數字化和高端化

設備板塊的戰略同樣清晰，一個是聚焦數字化，以體驗來提升產品競爭力;一個是聚焦高端化，以全品類布局轉型為一站式解決方案提供商。

在數字化方面，公司構建的體驗云平臺包括戰略駕駛艙、智聯云和智療云。戰略駕駛艙旨在構建一個醫療大數據平臺;智聯云就是設備智能化和大數據分析，提高運行率和促進產學研用融合;智療云跳脫產品層面，提供專業內容輸出，如臨床智能治療方案。相當于依靠產品的智能性來提升競爭力。

在高端化方面，公司的全品類布局仍在推進中。公司希望擴大高端放療設備系列，包括加速直線加速器、頭體一體刀、小質子刀。半年報顯示，公司研發的新型頭體合一伽瑪刀和直線加速器樣機也在順利推進，術中放療聯合國內高校申報國家重點專項，其他產品線仍在推進中。

回到業績層面，來看未來業績趨勢。

短期來看，服務板塊四川友誼醫院今年4月正式晉升為三級甲等綜合醫院，上半年三甲的品牌效應已經凸顯，門診收入同比增長477%，下半年增長勢頭有望保持。另外，如果進展順利，公司將注入蘇州廣慈醫院，有券商研報估算年內將提供不低于3,745萬的凈利潤增量(同一控制人下整合可合并全年利潤)。如果成功剝離長春盈康和杭州怡康兩家醫院，粗略估計也將增加超過6,000萬的稅前利潤。

長期來看，服務板塊旗下醫院將借助“1+N”戰略突破已有服務能力(床位和門診接待量)限制，從線下增量轉為線下加線上增量。設備板塊或將在其他品類產品上市借助一站式綜合場景解決方案帶來業績的跨越。

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